美國、歐盟以及瑞士保險集團償付能力監(jiān)管比較研究.pdf

1、目前,隨著保險公司不斷發(fā)展,業(yè)務層面不斷擴寬,國際上以及國內(nèi)保險公司都出現(xiàn)了不斷參與并形成金融集團的趨勢。相當一部分的保險企業(yè)在經(jīng)營保險業(yè)務的同時不斷多元化發(fā)展,不再局限于傳統(tǒng)的保險經(jīng)營范圍,也涉足銀行,證券,資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。從國內(nèi)保險公司發(fā)展來看,平安,人保,泰康等保險公司都不再局限于單獨的產(chǎn)險或者壽險業(yè)務,紛紛積極申請牌照,向其它金融甚至非金融領(lǐng)域擴張,成為擁有產(chǎn)壽險業(yè)務以及資產(chǎn)管理,基金公司的大型金融機構(gòu),成為了行業(yè)內(nèi)的主導力量。

2、保險公司的集團化發(fā)展不僅讓不同類型的保險企業(yè)或者是保險企業(yè)與非保險金融機構(gòu)之間業(yè)務交叉和融合不斷加快,也對保險集團整體風險以及償付能力監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn),保險集團內(nèi)部也出現(xiàn)了不同于一般保險企業(yè)的特殊風險。尤其從美國次貸危機以來,國際保險集團紛紛出現(xiàn)償債能力不足陷入財務困境,甚至破產(chǎn),引起了人們的關(guān)注。因此,加強針對保險集團償付能力監(jiān)管制度的建設(shè)已經(jīng)成為世界范圍內(nèi)的課題。在國內(nèi),雖然在償一代體系中中國保監(jiān)會已經(jīng)考慮到對集團償付能力的監(jiān)督,

3、發(fā)布了《保險公司償付能力報告編報規(guī)則第14號:保險集團》,但由于償一代整體未以風險為導向,集團償付能力監(jiān)管并不能全面合理地反映集團所面臨的風險,也沒能提出合理的資本要求,因此,中國保監(jiān)會于2012年4月啟動了中國第二代償付能力監(jiān)管體系,并強調(diào)了對保險集團的整體監(jiān)管。與此同時,國際保險監(jiān)管部門目前正在制定集團層面的資本要求。國際保險監(jiān)督官委員會近來發(fā)布了相關(guān)文件,討論集團層面監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)并為集團償付能力監(jiān)管框架定義了5條標準?；谶@些標

4、準,本文對目前最重要的三種保險集團監(jiān)管體系—美國保險監(jiān)督官委員會的單獨加總法,瑞士SST下的集團償付能力監(jiān)管模型,歐II的集團償付能力評估框架進行了闡述并進行了比較。
　　分析結(jié)果顯示,美國的監(jiān)管體系沒有考慮到非線性的尾部相關(guān)性,不能滿足風險相關(guān)性的評估標準。而無論從資本的互換性和分散效應的識別,還是從集團監(jiān)管范圍,避免監(jiān)管套利等方面,美國的監(jiān)管體系遜色于歐盟和瑞士的集團模型。相比之下,歐洲的監(jiān)管框架能更好的滿足IAIS的標準。在