基于投資者保護(hù)視角的企業(yè)內(nèi)部控制研究.pdf

1、2008年次貸危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,全球證券市場(chǎng)損失慘重,股市財(cái)富瞬間蒸發(fā),無(wú)數(shù)投資者損失慘重。2010年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)較好,但2011年以來(lái),全球經(jīng)濟(jì)可謂一波未平一波又起,歐債危機(jī)和美債危機(jī)的相繼發(fā)生,使脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程雪上加霜,不斷吞噬著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果,并將對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成障礙。這一切均對(duì)投資者保護(hù)問(wèn)題的研究提出了更多的挑戰(zhàn)。面對(duì)投資者保護(hù)這一國(guó)際性的難題,各國(guó)紛紛尋求對(duì)策,以尋求有效的內(nèi)部控制制度來(lái)保護(hù)投資者權(quán)益,穩(wěn)定證券

2、市場(chǎng)的健康發(fā)展。投資者保護(hù)是維系證券市場(chǎng)繁榮的重要保障,但目前我國(guó)在立法方面對(duì)投資者保護(hù)的力度還不夠,有待進(jìn)一步加強(qiáng)。目前,我國(guó)的資本市場(chǎng)是當(dāng)今世界上最重要的新興資本市場(chǎng)之一,關(guān)于投資者保護(hù)的理論和實(shí)踐還處于發(fā)展階段,這也就為我們提供了一個(gè)很好的研究機(jī)會(huì)。
　　 基于投資者保護(hù)視角研究企業(yè)內(nèi)部控制,就是為了企業(yè)能夠認(rèn)識(shí)到在進(jìn)行內(nèi)部控制建設(shè)時(shí)考慮投資者的利益:一方面投資者作為委托人對(duì)企業(yè)有著內(nèi)部控制的需求;另一方面高質(zhì)量的內(nèi)部控制

3、有助于形成保護(hù)投資者合法權(quán)益的有效機(jī)制。然而現(xiàn)階段,我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制體系尚處于發(fā)展階段,仍不成熟,現(xiàn)階段內(nèi)部控制普遍質(zhì)量低下甚至缺失。因此,將投資者保護(hù)與內(nèi)部控制結(jié)合起來(lái)進(jìn)行研究,既適應(yīng)了國(guó)家正大力推廣內(nèi)部控制建設(shè)這一潮流,同時(shí)也將促進(jìn)企業(yè)構(gòu)建高質(zhì)量的內(nèi)部控制體系,以更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益。本論文的研究?jī)r(jià)值就在于使企業(yè)能夠認(rèn)識(shí)到在進(jìn)行內(nèi)部控制建設(shè)時(shí)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)從保護(hù)投資者的利益出發(fā),所構(gòu)建的基于投資者保護(hù)視角的內(nèi)部控制體系,是定位于企業(yè)

4、內(nèi)部控制的一般原則和基本框架,而不是某種具體的操作模式。本文并未探討保護(hù)投資者利益前提下,不同企業(yè)是如何構(gòu)建內(nèi)部控制模式的,因?yàn)椴煌髽I(yè)投資者的構(gòu)成有所不同,相應(yīng)地,不同企業(yè)內(nèi)部控制的模式也具有不同的特點(diǎn)。
　　 本文首先通過(guò)對(duì)大量文獻(xiàn)進(jìn)行回顧,我們發(fā)現(xiàn),國(guó)內(nèi)外對(duì)投資者保護(hù)的研究大多從法律和契約的角度進(jìn)行,近年來(lái)才開始從公司治理的層面進(jìn)行研究:對(duì)內(nèi)部控制的研究則多數(shù)從外部監(jiān)管與內(nèi)部管理角度進(jìn)行,但直接將內(nèi)部控制與投資者保護(hù)相結(jié)合

5、進(jìn)行研究的比較少。而投資者保護(hù)是公司治理的核心問(wèn)題,又是證券市場(chǎng)發(fā)展中一個(gè)非常重要的問(wèn)題,同時(shí)高質(zhì)量的內(nèi)部控制制度又促進(jìn)了對(duì)投資者的保護(hù),因此本文就是從投資者保護(hù)角度出發(fā)研究企業(yè)內(nèi)部控制。其次,對(duì)投資者及內(nèi)部控制相關(guān)概念進(jìn)行了界定,并探討內(nèi)部控制與投資者保護(hù)的內(nèi)在聯(lián)系。然后基于投資者保護(hù)的視角,從公司治理的宏觀機(jī)制層面,研究我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制問(wèn)題。最后,通過(guò)分析企業(yè)不同投資者對(duì)內(nèi)部控制的動(dòng)機(jī)、客體、目標(biāo)及措施,得出不同投資者利益保護(hù)角度下