山東上市公司獨立董事制度建設研究.pdf

1、獨立董事制度最早起源于美國。2001年,中國證監(jiān)會發(fā)布了《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》,目前該制度在我國已實行了十年,但其有效性仍備受質(zhì)疑。山東作為一個經(jīng)濟大省,其上市公司具有獨特的性質(zhì),具有較高的研究意義。通過探討山東上市公司獨立董事的制度建設問題,對促進我國證券市場的健康平緩發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本文通過對在國內(nèi)外理論研究發(fā)現(xiàn),發(fā)現(xiàn)國內(nèi)研究更強調(diào)獨立董事的監(jiān)督職能,但對于能否通過保護中小股東權益進而提高公

2、司績效的研究并不多。在此背景下,本文首先從資本結構、經(jīng)營績效、公司治理、獨立董事背景等方面將山東、北京、上海、廣東、浙江和江蘇六省的上市公司進行比較分析,發(fā)現(xiàn)山東上市公司數(shù)量偏少,證券化率較低,股權過度集中,治理結構有待完善,之后對山東上市公司獨立董事背景進行現(xiàn)狀分析,發(fā)現(xiàn)山東上市公司更傾向于有專業(yè)知識背景獨立董事,并且都較為年輕。
　　在現(xiàn)狀分析的基礎上,本文將影響上市公司績效的眾多因素進行因子分并,并將因子分析得出的上市公司績

3、效綜合得分作為因變量,獨立董事年齡、任職家數(shù)等特征變量作為自變量,關聯(lián)交易、對外擔保和大股東占款作為中介變量,并按上市公司資產(chǎn)規(guī)模從小到大分成三個規(guī)模建立回歸模型,分析各變量之間的關系并研究是否存在中介效應。
　　研究發(fā)現(xiàn),獨立董事比例對保護中小股東權益和上市公司績效并沒有起到積極作用,《指導意見》的初衷并沒能完全達到;除非國有控股權特別集中,否則適當提高獨立董事津貼能有效激勵獨立董事履行自己的職責;而且限制獨立董事任職家數(shù)以及保