流動(dòng)性過剩背景下中國存款準(zhǔn)備金制度的有效性分析.pdf

1、存款準(zhǔn)備金制度是我國一項(xiàng)重要的貨幣政策，被稱為貨幣政策的“三大法寶”之一。最初建立存款準(zhǔn)備金制度的目的是為了確保銀行體系的流動(dòng)性，為存款機(jī)構(gòu)提供支付和清算保證，保護(hù)居民存款安全，保證銀行不會(huì)因大規(guī)模擠兌而倒閉。隨著世界各國金融和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，存款準(zhǔn)備金制度在貨幣政策工具當(dāng)中地位不斷上升，由最初的銀行支付和清算保證工具轉(zhuǎn)為重要的貨幣政策工具。這時(shí)存款準(zhǔn)備金制度以調(diào)整存款準(zhǔn)備金率為主要形式，中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)貨幣及信貸總量，

2、從而保證市場(chǎng)利率，確保金融市場(chǎng)的安全與穩(wěn)定。隨著金融和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，存款準(zhǔn)備金制度的重要性進(jìn)一步加強(qiáng)，逐漸成為一項(xiàng)重要的貨幣政策工具。但是，近年來許多發(fā)達(dá)國家紛紛降低存款準(zhǔn)備金率甚至取消存款準(zhǔn)備金制度，有人認(rèn)為存款準(zhǔn)備金制度已經(jīng)過時(shí)，我國也應(yīng)該取消這一制度?？v觀我國存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展歷史，該制度發(fā)揮了重要的作用，同時(shí)我國也不具備取消存款準(zhǔn)備金制度的客觀條件，就目前狀況而言，存款準(zhǔn)備金制度仍然是我國一項(xiàng)重要的貨幣政策工具。我國不斷完善存款

3、準(zhǔn)備金制度，采用了調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，改變存款準(zhǔn)備金的計(jì)提方式和計(jì)提方法，以及改革存款準(zhǔn)備金付息制度等多種方法，其目的是改變金融機(jī)構(gòu)需繳存中央銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量，實(shí)現(xiàn)對(duì)信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量的調(diào)整，提高該制度的有效性。
　　 長(zhǎng)期以來，變動(dòng)法定存款準(zhǔn)備金率的貨幣政策具有強(qiáng)制性、效果明顯、收效迅速等特點(diǎn)，因此法定存款準(zhǔn)備金率被稱為貨幣政策工具當(dāng)中的“巨斧”。為了保持整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，人民銀行較少通過改變存款準(zhǔn)備金政策影響我國的貨幣供

4、給，從1984年我國建立存款準(zhǔn)備金制度以來一直到2003年之間，人民銀行只對(duì)我國的法定存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行了5次調(diào)整，其中最高水平為13％，最低水平為6％。然而，近年來我國出現(xiàn)了流動(dòng)性過剩，為了對(duì)沖過剩的流動(dòng)性，中央銀行從2007年到2011年五年時(shí)間內(nèi)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率32次，存款準(zhǔn)備金政策儼然成為了中央銀行最常用、最有力的貨幣政策工具。在流動(dòng)性過剩的背景下，存款準(zhǔn)備金政策能否繼續(xù)發(fā)揮它的貨幣政策職能，從而實(shí)現(xiàn)中央銀行預(yù)期的貨幣政策目標(biāo)？本