中國股市波動性的影響因素研究——基于多因素交互效應(yīng)的視角.pdf

1、在西方成熟的經(jīng)濟(jì)體中，股市不僅僅只是公司融資的渠道，更是經(jīng)濟(jì)走勢的晴雨表。本研究基于多因素交互效應(yīng)的視角，在宏觀經(jīng)濟(jì)因素、“政策市”因素和投資者因素三者獨(dú)立的層面及在其交互作用環(huán)境下，對其影響中國股市波動性的機(jī)理進(jìn)行了系統(tǒng)的研究分析，并討論在出現(xiàn)“政策市”弱化趨勢、投資者羊群行為、股市泡沫問題等情況下，如何建立股市的異常波動防控機(jī)制，并針對性提出股市發(fā)展建議。
　　本研究對國內(nèi)外關(guān)于股市波動性研究進(jìn)行綜述并最終確立本文的技術(shù)路線及

2、研究方法，對股市波動性、波動性影響因素及政策市等關(guān)鍵概念進(jìn)行界定，引入了宏觀因素主導(dǎo)、“政策市”因素主導(dǎo)及投資者因素主導(dǎo)的三方面理論及觀點(diǎn)，從多因素交互的視角淺析中國股市的發(fā)展歷程，分析和總結(jié)在宏觀因素、“政策市”以及投資者因素交互效應(yīng)下的股市波動性特征。在宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)扮演底盤角色的同時(shí)，分析“政策市”因素弱化趨勢對股市波動性的影響，并認(rèn)為投資者羊群行為是對“政策市”期待心理反應(yīng)，提出投資者羊群行為對股市波動性影響，系統(tǒng)呈現(xiàn)了影響股市波