商業(yè)信用、銀行信貸與企業(yè)出口行為.pdf

1、融資約束是制約世界各國企業(yè)出口的重要障礙。中國融資環(huán)境差，融資約束對(duì)中國企業(yè)出口的制約作用就更加明顯。2007年金融危機(jī)爆發(fā)后，中國出口額明顯下降，出口增速急劇逆轉(zhuǎn)，甚至出現(xiàn)了鮮見的出口負(fù)增長局面，即使今天，出口貿(mào)易依然沒有完全擺脫金融危機(jī)的陰霾。進(jìn)入2011年以來，中國江浙一帶民營出口企業(yè)和中小出口企業(yè)因融資困難紛紛退出出口市場(chǎng)或倒閉。盡管已有文獻(xiàn)從商業(yè)信用、銀行信貸等視角研究融資約束對(duì)企業(yè)出口行為的影響，但是這些文獻(xiàn)沒有思考:商業(yè)信

2、用融資成本高于銀行信貸，企業(yè)甚至是容易得到銀行貸款的企業(yè)為什么還選用商業(yè)信用方式融資？企業(yè)這一“非理性”融資行為會(huì)對(duì)企業(yè)出口帶來怎樣的“意外”效果？正是帶著以上疑問，本文開展了有關(guān)商業(yè)信用、銀行信貸和企業(yè)出口行為的如下研究:
　　本文首先在分析國內(nèi)外企業(yè)出口與融資現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，提出了本文的研究命題:商業(yè)信用對(duì)銀行信貸的作用及其對(duì)企業(yè)出口行為的影響。其次基于商業(yè)信用的產(chǎn)品保證機(jī)制，本文分析了商業(yè)信用對(duì)銀行信貸的促進(jìn)作用，并將融資約束納

3、入異質(zhì)企業(yè)貿(mào)易理論，通過建立統(tǒng)一的數(shù)理模型，將商業(yè)信用對(duì)銀行信貸的促進(jìn)作用和企業(yè)的生產(chǎn)率聯(lián)系起來，證明了商業(yè)信用對(duì)銀行信貸的促進(jìn)作用對(duì)生產(chǎn)率水平處于[（1+θ)TC，（1+θ)BC]間企業(yè)出口的積極作用。接著使用細(xì)化到微觀層面的2004-2007年中國80余萬家企業(yè)大樣本數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)理模型的結(jié)論，發(fā)現(xiàn)商業(yè)信用確實(shí)能夠促進(jìn)銀行信貸，并且這一促進(jìn)作用能夠提高生產(chǎn)率在[3.12，3.25]之間企業(yè)的出口概率。最后，結(jié)合研究結(jié)論，本文認(rèn)為

4、深化銀行體系改革、支持和發(fā)展商業(yè)信用是促進(jìn)企業(yè)出口的重要舉措。
　　本文的研究將廣受忽視的商業(yè)信用對(duì)銀行信貸的促進(jìn)作用與異質(zhì)企業(yè)貿(mào)易理論結(jié)合起來，得到了商業(yè)信用對(duì)銀行信貸的促進(jìn)作用有利于企業(yè)出口的結(jié)論。這一研究結(jié)果為拓展異質(zhì)企業(yè)貿(mào)易理論和深化融資約束與出口的相關(guān)研究提供了新穎的洞見，為企業(yè)和政府提高商業(yè)信用融資的重視程度提供了理論證明和經(jīng)驗(yàn)支持，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口發(fā)展和各級(jí)政府制定有關(guān)企業(yè)出口政策、融資政策提供了有價(jià)值的理論參考和現(xiàn)實(shí)