中國上市公司股權激勵與公司績效的實證研究.pdf

1、所有權和經(jīng)營權相分離是現(xiàn)代公司治理結構的重要特征，由此產(chǎn)生委托代理問題。股權激勵作為一種新型的管理層激勵模式，能夠有效的降低委托代理成本，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標。
　　 20世紀50年代以來，股權激勵被西方發(fā)達國家運用于現(xiàn)代公司治理中，有效的解決了委托代理問題。我國股權激勵的推廣相對遲緩，2005年股權分置改革正式開始。同年推出了《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》，以法規(guī)的形式規(guī)范股權激勵。
　　 本文選取的是股權分

2、置改革后中國實施股權激勵方案的上市公司。闡述委托代理理論、人力資本理論、雙因素理論等理論基礎，對中國上市公司股權激勵與公司績效的關系作實證研究，得出結論并給出完善的政策建議。
　　 第一部分介紹本文的研究背景、研究目的和意義、研究思路和方法。第二部分介紹股權激勵的基本理論，并回顧國內外相關文獻。第三部分是實證研究，選取存在管理層持股情況的30家上市公司的4年數(shù)據(jù)，利用EVIEWS軟件對研究組公司的ROE和經(jīng)營者持股比例進行線性回