我國證券市場承載力實(shí)證分析.pdf

1、證券市場是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。它的發(fā)展受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，同時(shí)它也會反向制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如何使證券市場平穩(wěn)、健康、可持續(xù)地發(fā)展是對于我國的發(fā)展具有重要的意義。由于國外成熟的證券市場具有規(guī)范的市場化運(yùn)行機(jī)制與良好的證券市場的自動調(diào)節(jié)機(jī)制，因而其市場承載能力與經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)，其證券市場承載力問題并不突出。因此國外幾乎沒有針對證券市場承載力問題進(jìn)行研究。而我國的證券市場建立時(shí)間尚短，證券市場承載力與經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間的問題較多。因此借助生

2、態(tài)學(xué)的研究方法和思路研究我國的證券市場對于豐富我國的金融市場理論和指導(dǎo)市場改革具有重要的意義。
　　本文首先介紹了承載力的概念及其研究發(fā)展情況。然后對比了我國證券市場與生態(tài)系統(tǒng)的異同，證明了將承載力概念從生態(tài)學(xué)引入證券市場的可能性。并在此基礎(chǔ)上對我國證券市場承載力進(jìn)行了定義，分析了影響證券市場承載力的因素，并在此基礎(chǔ)上建立了我國證券市場承載力評價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用綜合指標(biāo)評價(jià)法對承載力進(jìn)行了實(shí)證研究。
　　結(jié)論顯示:(1)由于股

3、權(quán)分置改革的存在承載力呈現(xiàn)階段性的特點(diǎn)。(2)上市公司數(shù)量的增加并不能提高證券市場的承載力。(3)房價(jià)與證券市場承載力同方向變動。(4)黃金價(jià)格與證券市場承載力同方向變動。(5)證券市場承載力提高是證券市場籌資額提高的原因。(6)上市公司數(shù)增加會導(dǎo)致證券市場承載壓力度水平上升。
　　文章最后根據(jù)實(shí)證研究的結(jié)論同時(shí)結(jié)合我國目前證券市場運(yùn)行中仍然存在的問題建議我國從股市分紅政策、投資這教育、證券發(fā)行制度和股票退市制度四方面入手改善我國