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文檔簡介
1、本文考慮了一個(gè)含有違約風(fēng)險(xiǎn)的股票市場,股價(jià)服從跳擴(kuò)散過程,在這個(gè)市場上,如果違約發(fā)生,股票價(jià)格會(huì)往下掉。投資者連續(xù)調(diào)整資產(chǎn)中投資于股票市場的比例,本文研究了如何選擇最優(yōu)投資策略使得終端財(cái)富效用期望值達(dá)到最大的對(duì)數(shù)效用優(yōu)化問題。
JIAO和PHAM(2009)[1]研究了這個(gè)模型中的基于CRRA效用最優(yōu)化問題,他們引入了違約條件密度,將不完全市場的最優(yōu)化問題分解成兩個(gè)完全市場的最優(yōu)化問題,得到了一個(gè)倒向隨機(jī)微分方程,通過其解來刻
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