匯率對房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)路徑的日本和中國分析.pdf

1、近年來，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和人民幣匯率的不斷升值，我國房地產(chǎn)價格也經(jīng)歷著持續(xù)的上漲，即使經(jīng)歷了長達(dá)三四年的嚴(yán)厲宏觀調(diào)控，房價強(qiáng)烈的上漲勢頭也沒有得到明顯的遏制。
　　本文從匯率對房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)的預(yù)期效應(yīng)、財富效應(yīng)以及流動性效應(yīng)三條傳導(dǎo)途徑研究了匯率對房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)的影響方式以及作用效果，認(rèn)為匯率升值會從以上三條路徑造成房地產(chǎn)價格的上漲，同時，在匯率傳導(dǎo)至外匯儲備、國民生產(chǎn)總值以及貨幣供應(yīng)量等中間變量的第一階段，外匯儲備代表的

2、預(yù)期效應(yīng)起主要作用，在中間變量向房價傳導(dǎo)的第二階段，日本的財富效應(yīng)最為顯著而我國的流動性效應(yīng)最為顯著。
　　本文共分為五大部分。
　　第一章序言部分介紹了本文研究的背景意義、研究結(jié)構(gòu)、重難點(diǎn)以及創(chuàng)新點(diǎn)和不足。
　　第二章文獻(xiàn)綜述部分對匯率對價格傳導(dǎo)的理論、匯率不完全傳導(dǎo)理論、匯率傳導(dǎo)機(jī)制、匯率對資產(chǎn)價格的影響以及日本房地產(chǎn)泡沫相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了歸納匯總。
　　第三章首先提出了匯率對房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)預(yù)期效應(yīng)、財富效應(yīng)以及

3、流動性效應(yīng)三條傳導(dǎo)路徑的核心理論，然后分別對日本和中國的實(shí)際情況應(yīng)用上述理論進(jìn)行了案例分析。
　　第四章利用實(shí)際有效匯率、地價指數(shù)、外匯儲備、國內(nèi)生產(chǎn)總值和貨幣供應(yīng)量的數(shù)據(jù)分別對日本和中國進(jìn)行實(shí)證研究，其中日本采用年度數(shù)據(jù)，而中國采用了季度數(shù)據(jù)。實(shí)證內(nèi)容包括:數(shù)據(jù)相關(guān)性分析、平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、回歸分析、脈沖分析以及方差分解等。并對日本和中國的實(shí)證結(jié)果分別作了解釋和對比分析。
　　第五章針對前文的研究實(shí)證結(jié)