影響中國上市公司現(xiàn)金存量的因素及其研究.pdf

1、企業(yè)的成敗通常取決于多種因素，戰(zhàn)略失誤、營銷不力、財務管理混亂等等，都可能導致企業(yè)盈利能力的下降、虧損甚至徹底瓦解。而現(xiàn)金作為企業(yè)流動性的第一來源，正是企業(yè)安生立命以及成長壯大之本?，F(xiàn)金存量的管理好壞將直接影響企業(yè)的經(jīng)營效率和效益?，F(xiàn)金作為流動性之王，對企業(yè)的生存和發(fā)展有著無可替代的重要性，對于現(xiàn)金的管理，古往今來雖然已做過不少研究，但是這個課題確實常論常新的，永無止境的。隨著時代的發(fā)展，現(xiàn)金管理必然將成為企業(yè)實踐和學界理論的關注焦點。

2、本文通過對于影響現(xiàn)金存量的諸多因素研究，總結出了諸如企業(yè)規(guī)模、代理成本、債務結構等等對企業(yè)現(xiàn)金管理有著重要影響的因素，同時也證實了諸如企業(yè)股權結構，管理層結構等因素對于現(xiàn)金持有量并沒有直接關系這一結論。此外，本文還另辟蹊徑，提出了企業(yè)財務的粘滯效應這一概念，并且通過實證研究證實了這一猜想，得出企業(yè)現(xiàn)金存量與企業(yè)對于過往財務處理的信任程度和依賴程度有著極大的關聯(lián)。結合所有發(fā)現(xiàn)，本文最終提出了一些本文認為行之有效的應對方法以及現(xiàn)金管理的方法

3、，以期這些方法能夠對企業(yè)的管理者在日常實務操作中有一定的幫助或者能夠提供一定的建議。本文認為，在未來，越來越多的企業(yè)經(jīng)營者或者學界的專家必然會吧更多的關注目光投向影響公司現(xiàn)金存量因素這個課題上來。本文相信，這個課題牽涉到每個企業(yè)的利益，每個企業(yè)的管理效率和財務健康程度，如果學界能夠給出一套完整的理論，而在實踐中又能夠證明這些因素的重要性的話，則必然會推動企業(yè)現(xiàn)金管理的進一步發(fā)展，幫助企業(yè)能夠更好地面對市場的變化，能夠更有效地組織生產(chǎn)，創(chuàng)