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文檔簡介
1、企業(yè)價值評估是并購行為中最為關鍵的問題之一,是并購交易的精髓。一方面,評估出的企業(yè)價值為并購方談判定價提供了依據(jù);另一方面,通過價值評估有助于并購方全面把握和控制并購風險,避免支付過高溢價而陷入“并購陷阱”,提高最終的并購成功率。
論文以仁濟醫(yī)藥有限公司(簡稱“仁濟醫(yī)藥”)并購晉榮藥業(yè)有限公司(簡稱“晉榮藥業(yè)”)為例,首先,闡述了當前我國醫(yī)藥企業(yè)并購的背景,分析了國內外對此論題的研究現(xiàn)狀,確定了論文的研究內容與框架。接著,介紹
2、了并購的概念,并購動因理論及流程,價值評估的概念、原則及方法。然后,分析了我國宏觀環(huán)境(PEST),醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景,企業(yè)基本面及“仁濟醫(yī)藥”的并購動因,結合對不同估值方法優(yōu)缺點及適用性的比較,選取了現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)法作為“仁濟醫(yī)藥”并購估值的方法,并結合特定企業(yè)對DCF法基本模型進行了修正。在此基礎上,根據(jù)DCF法并購估值的一般流程,詳細分析了DCF法修正模型在“仁濟醫(yī)藥”并購估值中的運用過程。最后,對評估結論進行了簡要分析
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