我國建筑業(yè)上市公司融資偏好實證研究.pdf

1、隨著國際經(jīng)濟加快一體化發(fā)展，金融問題逐漸成為構(gòu)建經(jīng)濟型能源型的新型色社會的核心問題。其中，企業(yè)的融資問題，特別是上市公司的融資偏好問題，成為近年來學(xué)術(shù)界對于現(xiàn)代資本市場的探討重點?，F(xiàn)代融資方式主要分為外源融資與內(nèi)源融資。在我國，以股權(quán)融資為支柱的外源融資已經(jīng)成為上市公司的普遍融資方式，上市公司通過IPO、配股、增發(fā)等方式從二級市場中籌集資金已經(jīng)成為慣有模式。相對應(yīng)的是對債券融資的避讓。而這些特質(zhì)與西方經(jīng)典融資理論的“融資優(yōu)序理論”恰好相

2、反。
　　本文在回顧經(jīng)典融資理論之后，以經(jīng)典融資理論為基礎(chǔ)，研究中國建筑業(yè)上市公司的現(xiàn)狀及存在問題，以2010年至2012年我國滬深兩市的43家建筑業(yè)上市公司在這期間所披露的財務(wù)數(shù)據(jù)作為建筑業(yè)上市公司的融資偏好的研究樣本，指標選取上，主要包含企業(yè)盈利能力、償債能力、管理能力及成長能力這四個方面，運用EVIEWS軟件進行邏輯回歸分析方法對建筑業(yè)上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)進行實證分析，用以探討目前我國建筑業(yè)上市公司融資偏好性及存在問題，并提出建

3、設(shè)性的優(yōu)化方向及措施。本文在盡可能的程度上面特意考慮到“隧道效應(yīng)”及“圈錢饑渴癥”兩個主要悖論的存在，對于這兩個問題也進行了分點敘述。本文不僅在優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)上面有著理論化的依據(jù)提供，同時也具有較強的實踐教導(dǎo)意義，指導(dǎo)我國建筑業(yè)上市公司對于融資的選擇性問題，促進我國建筑業(yè)上市公司的股權(quán)市場與債券市場的平衡發(fā)展、促進中國深層次、多角度定位的金融市場的建立。
　　本文的研究中將結(jié)合會計學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、金融學(xué)及管理學(xué)的相關(guān)理論輔助研究，理