經(jīng)濟(jì)周期的成因——信用擴(kuò)張角度的分析.pdf

1、2008年的國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之后，經(jīng)濟(jì)周期問題再次成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家們研究和關(guān)注的熱點(diǎn)。在不同的理論范式下，他們得出了經(jīng)濟(jì)周期成因的不同結(jié)果。盡管如此，但是他們似乎都從不同程度上承認(rèn)信用擴(kuò)張對(duì)引發(fā)此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)具有一定的誘導(dǎo)作用。
　　本文從信用擴(kuò)張角度闡述了不同學(xué)派對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期成因的解釋，發(fā)現(xiàn)除了凱恩斯以外，其他的學(xué)派都重視信用擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的作用，只是論述的角度各有側(cè)重。接著本文指出，雖然馬克思詳實(shí)地分析出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源是實(shí)體經(jīng)濟(jì)問題

2、，但他也指出信用擴(kuò)張可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的產(chǎn)生。因此筆者認(rèn)為深入研究信用擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響是非常有價(jià)值的。
　　通過研究前人的經(jīng)濟(jì)周期理論，本文總結(jié)出信用擴(kuò)張導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期的兩個(gè)機(jī)制：觸發(fā)機(jī)制和傳播機(jī)制。在已有理論的基礎(chǔ)上，本文創(chuàng)新性地從實(shí)證角度對(duì)我國經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的情況進(jìn)行了分析，而且采取了個(gè)人儲(chǔ)蓄消費(fèi)比的方法對(duì)我國的自然利率進(jìn)行了估計(jì)。一方面，通過對(duì)國內(nèi)數(shù)據(jù)的收集統(tǒng)計(jì)、計(jì)量分析以及因果檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)從觸發(fā)機(jī)制角度看，我國信用擴(kuò)張導(dǎo)致了

3、市場(chǎng)利率和自然利率的偏離，這種偏離導(dǎo)致了投資增加得比消費(fèi)增加得多，尤其體現(xiàn)在建筑業(yè)和采礦業(yè)的就業(yè)人數(shù)比交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)就業(yè)人數(shù)明顯的增加上。另一方面，通過建立一個(gè)線性多元回歸的方法，發(fā)現(xiàn)從傳播機(jī)制角度看，我國投資消費(fèi)比以及早期生產(chǎn)與晚期生產(chǎn)之比有助于解釋我國經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)。正是實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資與消費(fèi)比例遭到了破壞，盲目的投資導(dǎo)致了生產(chǎn)過剩以及加劇分配不合理，造成嚴(yán)重貧富分化等，這些才是更深層次的原因。
　　本文對(duì)