我國商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款信用風(fēng)險度量研究.pdf

1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMastertheResearchonMeasurementofChina’SCommercialBankRealEstateCreditRiskByShuangjiaLiSupervisor：ProfTongiGeng一一一一1、●rinanCeBusinessschoolMay2013摘要摘要自上個世紀八十年代末，我國房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過

2、二十余年的迅猛快速發(fā)展，已經(jīng)取得了巨大的成就。在我國市場經(jīng)濟狀況下，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為一股不可忽視的重要力量，在經(jīng)濟生活中起主導(dǎo)作用，是第三產(chǎn)業(yè)的龍頭行業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)拉動國內(nèi)需求，刺激國民消費，改善我國人民生活條件，也為市場經(jīng)濟提供了很多的就業(yè)崗位和機會。房地產(chǎn)行業(yè)屬于典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)上下游鏈條長、資金投資規(guī)模大、資本占用周期長的行業(yè)特點，決定了房地產(chǎn)行業(yè)對資本支持要求高而且持久。然而在當今社會，我國金融市場尚不健全，發(fā)展仍

3、不成熟，我國房地產(chǎn)業(yè)的資金來源主要依賴商業(yè)銀行，選擇較少，股權(quán)債權(quán)融資、債券、基金、信托等多元化的融資體系仍處于萌芽狀態(tài)。因此房地產(chǎn)行業(yè)貸款的信用風(fēng)險主要集中在商業(yè)銀行內(nèi)部。我國商業(yè)銀行對信用風(fēng)險的管理起步較晚，不論是機制管理主張的審貸分離機制和授權(quán)管理機制，還是過程管理中體現(xiàn)的事前管理、事中管理和事后管理，大多數(shù)銀行分析風(fēng)險主要依靠的仍是Zeta法、5C法、5W法、5P法或財務(wù)指標等古典風(fēng)險度量方法，沒有將國外主流的先進的金融理論和量

4、化分析的經(jīng)濟計量學(xué)技術(shù)運用到商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險的度量預(yù)測之中，更無需提及達到有效規(guī)避商業(yè)銀行所面臨的房地產(chǎn)貸款信用風(fēng)險的目的。面臨我國房地產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)對商業(yè)銀行的嚴重依賴以和我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理比較滯后的這一現(xiàn)實，如何在結(jié)合本國實際情況的前提下，把歐美先進的成熟信用風(fēng)險度量模型化為己用，提高我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險度量、預(yù)測和管理能力，從而提高核心競爭力，增強營利能力，是我國商業(yè)銀行日后經(jīng)營和管理的重心所在。因此，本文嘗首先把當今國

5、際四種主流的先進的信用風(fēng)險度量和評估模型，四家大型金融機構(gòu)結(jié)合自己的實際情況建立了四種度量模型，即JPMorgan公司開發(fā)和建立的信用度量模型(CreditMetricsModel)、瑞士信貸銀行研究和開發(fā)的信用風(fēng)險附加模型(CreditRiskPlusModel)、KMV公司建立的期權(quán)定價模型(KMVModel)、麥肯錫公司研發(fā)的信貸組合審查模型(CreditPortfolioViewModel)進行對比分析和比較，選定相對符合我國國