私人理財產(chǎn)品創(chuàng)新研究——以股指掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為例.pdf

1、目前,中國的資本市場正在發(fā)生深刻的變化,“人民幣國際化”、“利率市場化”、“金融脫媒”三大主題步伐的進一步加快,迫使商業(yè)銀行不斷尋求新的收入及利潤增長來源。在“大資管時代”,中間業(yè)務(wù)的發(fā)展對于商業(yè)銀行尤為重要。同時,中國的財富增加速度非?？?高端財富管理領(lǐng)域?qū)⒊蔀樯虡I(yè)銀行差異化競爭之地,私人銀行對商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型至關(guān)重要,而私人銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新問題是私人銀行發(fā)展的瓶頸問題。私人銀行如何設(shè)計能出滿足客戶需要、銀行中間業(yè)務(wù)利潤要求及滿足合

2、作資產(chǎn)管理方的收益率要求的產(chǎn)品至關(guān)重要。本文以股指掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品為例,采取案例分析的研究方法,以民生銀行私人銀行部與中金公司合作的“中金多空雙贏集合理財計劃”為案例分析的研究對象,運用基于隨機微分方程的Monte Carlo方法模擬滬深300的走勢,對到期日的滬深300指數(shù)進行預(yù)測,模擬得到到期日的滬深300指數(shù)數(shù)值及其概率分布情況,進而結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對產(chǎn)品的收益率情況進行分析,得出該產(chǎn)品的預(yù)期收益率。最后,本文對私人銀行客戶,資產(chǎn)管