我國(guó)紡織行業(yè)上市公司品牌組合戰(zhàn)略與公司財(cái)務(wù)價(jià)值實(shí)證研究.pdf

1、企業(yè)品牌化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐表明，強(qiáng)勢(shì)的品牌組合在市場(chǎng)中能夠獲得更多的優(yōu)勢(shì)，比如更強(qiáng)的顧客忠誠(chéng)度、更廣的渠道合作、更好的品牌傳播效果以及更多的授權(quán)機(jī)會(huì)等。隨著品牌組合在市場(chǎng)中價(jià)值地位的日益凸顯，外界對(duì)品牌的關(guān)注也持續(xù)上升，品牌組合對(duì)企業(yè)資本市場(chǎng)的業(yè)績(jī)會(huì)產(chǎn)生何種影響，成了學(xué)者和企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。研究表明，公司的品牌決策、顧客對(duì)品牌的態(tài)度都會(huì)對(duì)公司在資本市場(chǎng)的價(jià)值產(chǎn)生影響，公司在資本市場(chǎng)的健康程度是檢驗(yàn)公司成敗的重要標(biāo)準(zhǔn)，因此探究品牌組合戰(zhàn)略與公司財(cái)

2、務(wù)價(jià)值的關(guān)系，通過(guò)品牌決策的改善促進(jìn)公司在資本市場(chǎng)價(jià)值的提升，成為了新的研究熱點(diǎn)。
　　本文以中國(guó)紡織行業(yè)的上市公司為研究對(duì)象，選取托賓Q值作為財(cái)務(wù)價(jià)值的衡量指標(biāo)，利用2008-2012年我國(guó)紡織行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使用經(jīng)典回歸模型，就品牌組合戰(zhàn)略對(duì)公司財(cái)務(wù)價(jià)值的影響進(jìn)行實(shí)證分析。首先，本文從品牌組合戰(zhàn)略與公司財(cái)務(wù)價(jià)值的基本概念入手，綜述了品牌組合戰(zhàn)略與公司財(cái)務(wù)價(jià)值的相關(guān)理論，介紹了紡織行業(yè)的基本概況。然后，提出了本文的假設(shè)，

3、對(duì)數(shù)據(jù)的來(lái)源和處理過(guò)程進(jìn)行說(shuō)明，闡述了被解釋變量、解釋變量和控制變量。接著，在實(shí)證部分，本文首先對(duì)樣本進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，然后對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn),最后采用OLS模型對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)了回歸，且對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行了分析。
　　研究結(jié)論為：（1）在控制了公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、凈資產(chǎn)收益率、財(cái)務(wù)杠桿、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、公司規(guī)模等因素對(duì)公司財(cái)務(wù)價(jià)值影響的情況下，子品牌戰(zhàn)略、多品牌組合戰(zhàn)略與托賓Q值正相關(guān)，單一品牌戰(zhàn)略與托賓Q值負(fù)相關(guān)，且