股權(quán)收購(gòu)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)與治理效率的影響——基于康盛亞?wèn)|集團(tuán)案例分析.pdf

1、隨著全球業(yè)務(wù)合作的加強(qiáng)與合作，眾多的公司為了得到更廣闊的市場(chǎng)，提高資產(chǎn)整合后使用的效率，優(yōu)化公司內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)，并購(gòu)成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)的重要手段。在現(xiàn)代公司制度下，由于公司體現(xiàn)的信息及利益矛盾沖突，使得企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)分離，導(dǎo)致了股東與管理者之間產(chǎn)生了委托代理管理問(wèn)題，如何去解決這些矛盾，無(wú)論是股東還是管理者，都希望通過(guò)某種特定的方式對(duì)雙方進(jìn)行監(jiān)督和控制，一方面，股東通過(guò)一定的手段控制管理者，為其創(chuàng)造更多的財(cái)富;另一面，管理者

2、在不斷損害股東利益的情況下，對(duì)自己謀求利益，如何協(xié)調(diào)、平衡這種關(guān)系、提高雙方的管理效率，公司治理便是核心之重。并購(gòu)接管可以跳過(guò)現(xiàn)任的管理層，可以直接進(jìn)入公司的管理層或董事會(huì)，取的公司的管理權(quán)，進(jìn)而直接改善公司的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)。
　　本文立足于康盛亞?wèn)|公司股權(quán)被收購(gòu)后的案例分析，構(gòu)建公司治理評(píng)價(jià)的理論框架，圍繞著公司股權(quán)收購(gòu)與公司治理的線索展開(kāi)，目的在于驗(yàn)證公司股權(quán)被收購(gòu)后是否改善了公司的治理結(jié)構(gòu)和提高了公司的治理效率。本文先提出對(duì)公

3、司治理理論進(jìn)行了整理，分析，詳盡的敘述了并購(gòu)能改善公司治理結(jié)構(gòu)、緩解股東和管理者間的委托-代理矛盾，提高公司治理效率，為后面的康盛亞?wèn)|股權(quán)收購(gòu)的案例分析奠定了充分的理論基礎(chǔ)。在理論分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、股東與代理者和治理效率幾方面的關(guān)系深入的研究、剖析，作為康盛亞?wèn)|股權(quán)被華商收購(gòu)的理論基礎(chǔ)，分析股權(quán)被收購(gòu)后業(yè)績(jī)的逐漸好轉(zhuǎn)，管理效率的提高，資源的優(yōu)化。最后本文根據(jù)案例分析結(jié)果，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段的股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本市場(chǎng)、