股權(quán)集中度與企業(yè)投資行為——基于批發(fā)零售行業(yè)的實(shí)證研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)的大背景下，如何高效、科學(xué)、合理的管理已經(jīng)成為當(dāng)今學(xué)術(shù)和實(shí)踐領(lǐng)域探討已久的問題。作為經(jīng)濟(jì)重要主體的企業(yè)更是經(jīng)濟(jì)與管理領(lǐng)域研究的重中之重。而作為企業(yè)決策核心論題的股權(quán)的集中程度、股權(quán)的性質(zhì)分布以及企業(yè)投資行為也自然成為了眾多學(xué)者關(guān)注和研究的重點(diǎn)之一。從研究方法上看，目前對(duì)于管理學(xué)方法論的研究分類中主要以定性分析和定量分析為主，本文也不例外。
　　本文的研究對(duì)象為股權(quán)集中度和企業(yè)投資行為。根據(jù)投資模型中包含的影響投資的各

2、種因素，對(duì)企業(yè)的投資行為進(jìn)行分析。從而發(fā)掘批發(fā)零售行業(yè)中上市公司股權(quán)集中度與企業(yè)投資行為的深層次關(guān)系。通過這些分析我們能夠更科學(xué)的掌握該行業(yè)的現(xiàn)有狀況，從而能夠更有效更科學(xué)的對(duì)其進(jìn)行管理。具體而言本文是利用批發(fā)零售行業(yè)上市公司2012年財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)企業(yè)下一年度的投資量進(jìn)行預(yù)測(cè)。同時(shí)分析各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)間的變化關(guān)系。本文數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)泰君安數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)數(shù)據(jù)的處理主要包括數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)整理、數(shù)據(jù)分析、模型參數(shù)的估計(jì)等方面。理論上，

3、本文運(yùn)用了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等相關(guān)理論和分析方法。
　　論文的主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面:(1)根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論和知識(shí)，建立了企業(yè)投資量模型。該模型包含了:資本流量、現(xiàn)金流量、資本成本、銷售增長(zhǎng)率。(2)運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法對(duì)各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行回歸分析和獨(dú)立T值檢驗(yàn)。(3)針對(duì)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果進(jìn)行分析得出結(jié)論。
　　論文研究發(fā)現(xiàn):(1)在批發(fā)零售行業(yè)上市公司中，隨著第一大股東持股比例的增加，更容易引起投資總額變化，更容易