中國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別研究.pdf

1、十三五以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)改革進(jìn)程加快，多方要求我們構(gòu)建更有效的金融業(yè)監(jiān)管體系，特別是宏觀審慎監(jiān)管提出后，金融體系內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成為廣泛關(guān)注的問(wèn)題，而“大而不能倒的”系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)也日益成為監(jiān)管焦點(diǎn)，有效識(shí)別系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)成為首要解決的問(wèn)題，而目前識(shí)別方法多種多樣且各有側(cè)重，就我國(guó)而言該如何選擇兼具準(zhǔn)確性和可行性的識(shí)別方法呢？這正是本文要研究的問(wèn)題。
　　本研究立足于系統(tǒng)性重要性金融機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，闡述識(shí)別系統(tǒng)重

2、要性金融機(jī)構(gòu)的重要意義，分析國(guó)內(nèi)外對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別思路與方法，并對(duì)比其優(yōu)缺點(diǎn)，以巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估方法、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)評(píng)估方法以及國(guó)際證券監(jiān)督管理委員會(huì)組織發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性非銀行非保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)評(píng)估方法為基礎(chǔ)，借鑒各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局經(jīng)驗(yàn)和學(xué)術(shù)界的理論性成果，并結(jié)合目前我國(guó)國(guó)內(nèi)金融業(yè)實(shí)際發(fā)展情況，選擇指標(biāo)法作為我國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別方法。指標(biāo)體系包括規(guī)模、可替代性、關(guān)聯(lián)性、

3、復(fù)雜性以及活躍性在內(nèi)的五個(gè)一級(jí)指標(biāo)，不同金融機(jī)構(gòu)所包含的二級(jí)指標(biāo)不盡相同。在此基礎(chǔ)上采用國(guó)內(nèi)銀行、保險(xiǎn)以及券商全部上市公司為研究樣本，以2013-2015年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，依據(jù)熵權(quán)法原理編輯Matlab程序，運(yùn)行結(jié)果得出各指標(biāo)權(quán)重，計(jì)算各金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性得分并排序。實(shí)證及分析結(jié)果顯示不同金融機(jī)構(gòu)各評(píng)估指標(biāo)權(quán)重有所差別，基本符合現(xiàn)實(shí)情況，國(guó)有五大行是當(dāng)仁不讓的系統(tǒng)重要性銀行，其他大型股份制商業(yè)銀行在博弈中系統(tǒng)重要性程度略有變