基于DEA模型的股票型基金績效評價研究.pdf

1、本文將研究的對象放在開放式股票型基金的效率研究上，根據(jù)企業(yè)能力理論觀點（企業(yè)的目標(biāo)即在于通過其所擁有的特殊能力資源來贏得市場競爭中的優(yōu)勢地位，從而獲取超額利潤或經(jīng)濟租金的最大化），認為影響基金效績的因素主要是基金的運營效率即運行有效，它反映著組織效率和服務(wù)效率，通過加入計量經(jīng)濟模型，對基金績效進行量化分析。
　　 本文主要使用DEA模型以及超效率DEA模型對基金績效進行評價，通過將能反映基金內(nèi)部基金運行效率的指標(biāo)作為輸入產(chǎn)出指標(biāo)

2、，同時對其進行了降維處理。然后再運用DEA模型對降維前后的數(shù)據(jù)進行評估，得出績效評價結(jié)果，通過比較分析得出結(jié)論。接著將數(shù)據(jù)帶入超效率DEA模型進行評估。分析基金的績效，并對基金績效影響因素進行分析。
　　 本文從分析基金績效評價方法、基金績效評價體系和基金運作情況入手，借鑒了相關(guān)的理論和研究成果，運用DEA和超效率DEA方法評價了基金的績效，通過研究和實證得到以下主要結(jié)論:
　　 1、本文首先運用了DEA方法對基金績效進

3、行評價。再根據(jù)輸入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)選取不宜過多的原則，對六個指標(biāo)進行了降維處理，得到三個指標(biāo)，將其中兩個作為輸入指標(biāo)一個作為產(chǎn)出指標(biāo)，再使用模型對其績效進行評估。最終得出結(jié)論，雖然經(jīng)過降維處理過后的有效單元個數(shù)有所減少，但也因為主成分主法的局限性，導(dǎo)致一些決策單元效率值的大幅變化。從而，本文認為在指標(biāo)個數(shù)不夠大，指標(biāo)所包括的信息量不夠多的情況下，不宜采用主成分分析方法對指標(biāo)進行降維處理。
　　 2、運用超效率DEA對樣本進行了分析