美國(guó)為什么錯(cuò)過(guò)了治理金融危機(jī)的最佳時(shí)機(jī).pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，來(lái)自世界經(jīng)濟(jì)體中最為強(qiáng)大的美國(guó)所發(fā)生的任何經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，都不可避免的會(huì)傳導(dǎo)至全球各地。次貸危機(jī)從2007年8月全面爆發(fā)以來(lái)，對(duì)國(guó)際金融秩序造成了極大的沖擊和破壞，使金融市場(chǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的信貸緊縮效應(yīng)，國(guó)際金融體系積累的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得以暴露，其危害尚在蔓延。
　　本文首先介紹了此次金融危機(jī)對(duì)全球金融體系所造成的嚴(yán)重影響，尤其是危機(jī)的發(fā)源地美國(guó)，其金融系統(tǒng)遭受了前所未有的沖擊和破壞，貝爾斯登、雷曼兄弟、美林證券相繼破產(chǎn)或被

2、低價(jià)收購(gòu)，AIG尋求融資，這是全球金融危機(jī)的導(dǎo)火索，所有參與次級(jí)債及次貸衍生品的金融機(jī)構(gòu)都發(fā)生了巨額虧損，全球流動(dòng)性緊張，冰島等以金融業(yè)發(fā)展為主，并且金融資產(chǎn)遠(yuǎn)超出國(guó)內(nèi)GDP的國(guó)家，都面臨著國(guó)家破產(chǎn)的威脅，緊隨其后的是國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同程度的萎縮，失業(yè)率上升，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來(lái)越?jīng)]有信心，恐慌情緒蔓延。其次分析了此次危機(jī)產(chǎn)生的深層次原因，主要是分三方面，第一，危機(jī)中的相關(guān)主體為追求更高利益而忽視風(fēng)險(xiǎn)；第二，次貸衍生品風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移作用掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)

3、的存在；第三，美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為次級(jí)債給出了較高的信用等級(jí)，吸引眾多投資者購(gòu)買(mǎi)。美國(guó)金融體系能夠這么肆無(wú)忌憚、不顧風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行發(fā)展和創(chuàng)新，金融監(jiān)管當(dāng)局具有不可推卸的責(zé)任。美國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有對(duì)次級(jí)貸款市場(chǎng)的發(fā)展以及房貸機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新貸款行為加以控制，導(dǎo)致次級(jí)貸款數(shù)量急速上升，并且由于美國(guó)雙線(xiàn)多頭的金融監(jiān)管模式使監(jiān)管出現(xiàn)真空，導(dǎo)致次貸衍生品創(chuàng)新的復(fù)雜性和多樣性，投資者很難對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行判斷，像CDO、CDS這樣的金融衍生品，究竟該由美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)

4、邦存款保險(xiǎn)公司還是證券交易委員會(huì)來(lái)監(jiān)管，始終沒(méi)有明確，以至于這些高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的次貸衍生品可以在整個(gè)金融系統(tǒng)中肆意傳播。在危機(jī)全面爆發(fā)后，美國(guó)政府對(duì)形勢(shì)判斷有誤，救市措施缺乏及時(shí)性和果斷性。并且在救助危機(jī)時(shí)，缺乏統(tǒng)一部署和對(duì)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的全面分析，處于哪有問(wèn)題去救哪的被動(dòng)應(yīng)對(duì)狀態(tài)，這些都是導(dǎo)致美國(guó)沒(méi)有在最佳時(shí)間治理此次金融危機(jī)的原因。
　　我國(guó)在應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)的沖擊時(shí)，吸取了美國(guó)在救市時(shí)機(jī)上的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在拯救國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題上我國(guó)