產(chǎn)業(yè)鏈投資量化策略的研究.pdf

1、產(chǎn)業(yè)鏈投資法意在通過(guò)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)上下游公司的組合來(lái)整合公司之間的相對(duì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),獲得在風(fēng)險(xiǎn)與收益水平上具有優(yōu)勢(shì)的投資表現(xiàn),這已通過(guò)之前的研究得到證實(shí)。但是產(chǎn)業(yè)鏈投資法本身是一項(xiàng)復(fù)雜的過(guò)程,人為手動(dòng)的選股缺乏效率、不能發(fā)揮其最大的效力。量化投資作為一種投資方式,運(yùn)用數(shù)學(xué)與計(jì)算機(jī)技術(shù),按照一定的規(guī)則進(jìn)行投資、交易,具有可規(guī)?；⒆詣?dòng)化的特點(diǎn),比較適用于產(chǎn)業(yè)鏈投資。在這樣的思想下,本文實(shí)現(xiàn)了一個(gè)功能完備、可用的產(chǎn)業(yè)鏈投資量化策略研究平臺(tái),并通過(guò)該平

2、臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈投資量化策略的研究。本文通過(guò)量化因子模型對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司進(jìn)行擇股,利用效果較好的單因子設(shè)計(jì)構(gòu)建了產(chǎn)業(yè)鏈量化多因子模型,并對(duì)其進(jìn)行了模擬投資研究。本文納入了滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)等一系列市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行比較,并通過(guò)窗口期外投資、統(tǒng)計(jì)抽樣的方法說(shuō)明了產(chǎn)業(yè)鏈量化多因子策略指數(shù)相比市場(chǎng)指數(shù)具有優(yōu)勢(shì)。此外本文還對(duì)投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行了探討,使用其它指標(biāo)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈量化投資策略進(jìn)行了再研究。最后,文章對(duì)結(jié)合賣空策略的