AB保險舉牌JRJ公司案例分析.pdf

1、自2015年下半年開始，保險公司舉牌上市公司的事件屢有發(fā)生。與過去的舉牌事件以非市場化維護(hù)相比，目前舉牌事件的形式已經(jīng)更多的通過市場化方式進(jìn)行。同時由于保險資金的性質(zhì)與過去的舉牌資金相比，表現(xiàn)出了許多新的特征，例如保險資金具有更大的資金規(guī)模，保險資金的杠桿運(yùn)營特性，第二代償付體系對保險資金資本充足率的新要求。這些新特征的出現(xiàn)，使得保險資金的運(yùn)用方式與傳統(tǒng)資金存在較大產(chǎn)別，因此對保險資金的舉牌行為進(jìn)行分析，具有較強(qiáng)的理論意義和現(xiàn)實意義。本

2、文首先對國內(nèi)外舉牌相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)整理，并對協(xié)同效用等相關(guān)理論進(jìn)行說明。通過舉牌動因以及公司經(jīng)濟(jì)后果兩個角度對AB保險資金舉牌JRJ公司的案例進(jìn)行分析，其中公司價值分析方面應(yīng)用托賓Q、資產(chǎn)運(yùn)營效率、盈利能力、管理能力、償債能力和成長性等相關(guān)指標(biāo)來表示，舉牌動因方面結(jié)合相關(guān)的宏觀及行業(yè)數(shù)據(jù)。通過對舉牌前后這些指標(biāo)數(shù)值變化的對比，深入研究保險資金參與舉牌的動因以及舉牌后上市公司的經(jīng)濟(jì)后果。
　　本文的研究發(fā)現(xiàn);(1)在保險資金舉牌動