人民幣國際化的風險防范研究——基于國際比較的視角.pdf

1、在加入WTO的十幾年間，中國的經(jīng)濟增長獲得了舉世矚目的成就，在世界銀行及 IMF中，在金融穩(wěn)定委員會等新型國際機構中，中國也都扮演著重要的角色。為了使我國主權貨幣人民幣獲得與國家經(jīng)濟相匹配的地位，也為了使人民幣更好的服務于我國的經(jīng)濟發(fā)展，我國于2009年正式啟動人民幣國際化。人民幣更是被納入2016年10月1日正式啟用的新的特別提款權（SDR）貨幣籃子，這代表著人民幣國際化進入了新的階段。
　　具體地，本文首先在討論已有的國內(nèi)外研

2、究有關貨幣國際化的內(nèi)涵的基礎上，明確了人民幣國際化的內(nèi)涵，即將人民幣國際化定義為人民幣在流通的范疇上超越國界限制，在世界范圍內(nèi)自由兌換并行使流通與結算職能，最終在國際貨幣體系中享有領先地位的這一過程。隨后我們總結了有關貨幣國際化的條件、模式與路徑以及風險分析與風險防范的已有國內(nèi)外研究。
　　其次，本文回顧了人民幣國際化的歷史及現(xiàn)狀，并詳細分析了人民幣國際化的風險。本文將人民幣國際化的風險分類為經(jīng)濟風險與非經(jīng)濟風險兩大類。其中，人民

3、幣國際化的風險被分為經(jīng)濟風險與非經(jīng)濟風險進行分析。其中，經(jīng)濟風險又包括宏觀風險類別下的宏觀經(jīng)濟風險和貨幣政策有效性風險，以及微觀風險類別下的匯率風險。非經(jīng)濟風險包括貨幣競爭風險即來自其它貨幣的干擾風險。在實證分析部分，將實際數(shù)據(jù)與宏觀經(jīng)濟的模型框架相結合，用資本項目開放度代表人民幣國際化，側重檢驗了人民幣國際化對宏觀金融穩(wěn)定性的影響。
　　最后，在總結和比較美元、歐元、英鎊和日元在各自國際化進程中的經(jīng)驗與教訓的基礎上，本文針對人民