地下經(jīng)濟(jì)對(duì)金融發(fā)展的影響研究——基于中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)分析.pdf

1、中國(guó)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段遭遇實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振的嚴(yán)峻形勢(shì)，為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而大量發(fā)行貨幣導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫，卻出現(xiàn)銀行、股市、中小企業(yè)都缺錢的反常現(xiàn)象。由于我國(guó)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，相當(dāng)部分的貨幣資金因周轉(zhuǎn)速度低而沉淀于流通領(lǐng)域，尚有資金盈余的大型企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)不敢擴(kuò)大投資，大量存在于生產(chǎn)領(lǐng)域的資金被利益集團(tuán)和腐敗官員截流，或用于非生產(chǎn)性投機(jī)活動(dòng)或流失海外。資本逐利性導(dǎo)致的資金錯(cuò)配使得資金使用效率降低，真正用于發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)和提供社會(huì)保障的資金供應(yīng)不足，經(jīng)濟(jì)發(fā)

2、展受到制約。顯而易見(jiàn)，貨幣資金與地下經(jīng)濟(jì)之間有著緊密的聯(lián)系，這是本文研究我國(guó)地下經(jīng)濟(jì)對(duì)金融發(fā)展的影響的初衷。
　　本文首先梳理了國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者關(guān)于地下經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的研究成果，重點(diǎn)研讀了國(guó)外關(guān)于地下經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展關(guān)系的研究;概述我國(guó)地下經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的現(xiàn)狀，并對(duì)地下經(jīng)濟(jì)影響金融發(fā)展的機(jī)理進(jìn)行分析。其次，本文利用1994-2012年間省際面板數(shù)據(jù)，采用MIMIC模型法估測(cè)了中國(guó)地下經(jīng)濟(jì)規(guī)模，發(fā)現(xiàn)近幾年來(lái)東部沿海，黃河中下游、長(zhǎng)江中下游以及

3、西北地區(qū)部分省市的地下經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大，地下經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展存在一定相關(guān)性。再次，通過(guò)建立固定效應(yīng)模型和廣義矩估計(jì)模型，利用估測(cè)出的地下經(jīng)濟(jì)規(guī)模與可獲得的金融發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析我國(guó)地下經(jīng)濟(jì)對(duì)金融發(fā)展的影響。得出的結(jié)論是:地下經(jīng)濟(jì)對(duì)金融發(fā)展的影響是非線性的，適度的地下經(jīng)濟(jì)有利于金融發(fā)展，過(guò)高的地下經(jīng)濟(jì)對(duì)金融發(fā)展有負(fù)面影響，金融抑制則會(huì)加劇地下經(jīng)濟(jì)形成，因此，抑制地下經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張速度，將其控制在一定范圍內(nèi)是有必要的。最后，本文提出的建議包括