H公司“天樹二期”項目信托融資模式研究.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展,已經(jīng)成為了我國國民經(jīng)濟中不可缺少的一個部分,其健康快速發(fā)展對于推動我國經(jīng)濟建設有著關鍵的意義。房地產(chǎn)行業(yè)不同于其他的行業(yè),由于它們的投資巨大,需要有足額的資金支撐,是一個資金密集型行業(yè),再加上房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品造價高的特殊性,因此房地產(chǎn)項且在開發(fā)過程中需要不斷地投入大量的資金。根據(jù)中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計,房地產(chǎn)開發(fā)資金的三大來源分別為房屋的預銷售款、開發(fā)企業(yè)自籌資金以及銀行貸款,但是綜合各項指標看,銀行貸款占據(jù)比例

2、最高。隨著央行政策改變,銀行信貸開始緊縮,房地產(chǎn)想從銀行融資的難度也越來越大。房產(chǎn)企業(yè)應努力拓寬融資渠道,保證其健康快速地發(fā)展。20世紀20年代,房地產(chǎn)信托業(yè)務在美國首次出現(xiàn)并相繼引入多個國家和地區(qū)。信托融資動員社會閑散資金以各種形式投入房地產(chǎn),既能減少銀行和其它金融機構(gòu)的風險,又能推動房地產(chǎn)行業(yè)的進步,更能促進行業(yè)金融化進程,使得公眾參與并分享成果。由此,信托計劃融資開始成為我國房產(chǎn)企業(yè)融資選擇的焦點。本文以一家地方性中小型房企H公司

3、的“天樹”房產(chǎn)開發(fā)項目為代表,對其信托融資方案進行評價并提出改進意見,為同類型中小房地產(chǎn)公司開展信托融資提供一定的借鑒。
　　本文包括五個部分,立足于H公司的“天樹二期”項目信托融資案例,針對性地剖析了房產(chǎn)公司選擇信托融資的優(yōu)勢,并結(jié)合實際為H公司后續(xù)項目開展信托融資提出合理意見。第一部分,從研究背景和研究意義入手,結(jié)合對國內(nèi)外學者關于信托計劃融資的研究成果的梳理,引出本論文研究思路及研究方法,同時點出論文的創(chuàng)新所在及不足之處。第

4、二部分引入信托和房地產(chǎn)信托的相關概念和基礎理論知識,分別闡述了信托融資的相關理論模型和各種操作模式的要點。第三部分介紹此次信托計劃交易雙方的基本概況,對H公司的相關財務狀況進行分析,結(jié)合“天樹二期”項目的具體細節(jié)分析各融資渠道,并就其所選信托具體模式進行剖析。第四部分則是對此次信托方案進行評價,針對其不足提出建議。最后一部分對本論文進行總結(jié),同時對我國房產(chǎn)企業(yè)尤其是新設或者中、小型企業(yè)開展信托融資做出展望。
　　由于我國房產(chǎn)企業(yè),