拓展Black Scholes模型和非參數(shù)方法的期權(quán)定價(jià)研究.pdf

1、本文首先回顧了期權(quán)定價(jià)的歷史，從Black-Scholes模型誕生之日起，各國(guó)學(xué)者就在期權(quán)定價(jià)方面不斷的做著艱苦卓絕的努力，有的選擇修正Black-Scholes模型中不符合實(shí)際情況的假設(shè)條件，有的選擇另辟蹊徑，完全從新的角度去理解期權(quán)定價(jià)和構(gòu)建期權(quán)定價(jià)的模型。在這個(gè)過(guò)程中，我們會(huì)用到各種各樣的數(shù)學(xué)模型，原因是這些數(shù)學(xué)模型抓住了期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的波動(dòng)特征。但是，數(shù)學(xué)模型畢竟是高度理想化的，很多時(shí)候與實(shí)際情況未必符合。所以就要考慮改

2、進(jìn)數(shù)學(xué)模型，然而這種改進(jìn)有時(shí)候會(huì)顧此失彼，效果差強(qiáng)人意?；谶@個(gè)原因，我們把數(shù)學(xué)模型和非參數(shù)學(xué)習(xí)技巧結(jié)合起來(lái)，這個(gè)時(shí)候，期權(quán)定價(jià)模型的效果相對(duì)其他模型來(lái)說(shuō)可以得到很大的改進(jìn)。這種改進(jìn)是通過(guò)估計(jì)期權(quán)的狀態(tài)價(jià)格分布函數(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。在本文中，我們推薦一種新的半?yún)?shù)方法來(lái)估計(jì)狀態(tài)價(jià)分布函數(shù)。這種方法主要是通過(guò)結(jié)合數(shù)學(xué)模型和非參數(shù)技巧，來(lái)估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的狀態(tài)價(jià)格函數(shù)，它就被稱為定價(jià)模型的自動(dòng)誤差修正。這個(gè)方法很容易實(shí)施，并且應(yīng)用性很廣，可以和任何數(shù)學(xué)模