信托公司參與PPP項(xiàng)目的案例研究.pdf

1、由于地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)爆發(fā)出一系列問題，政府開始出臺(tái)政策鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，加速推進(jìn)PPP融資模式。龐大的PPP市場(chǎng)容量給資本市場(chǎng)注入了新的動(dòng)力，也給信托公司的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之路帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。然而如何將這些潛在的投融資機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的可操作性業(yè)務(wù)仍是不小的挑戰(zhàn)，這需要信托公司積極探索適合的PPP項(xiàng)目參與模式。
　　本文先從理論層面分析信托與PPP模式在制度上的契合性，并且比較了PPP類信托與傳統(tǒng)政信業(yè)

2、務(wù)的不同之處。信托公司相較其他金融機(jī)構(gòu)具有資金實(shí)力較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)隔離、產(chǎn)品設(shè)計(jì)靈活以及稅收遞延等優(yōu)勢(shì)，但是在推廣PPP模式過程中也有投資期限不匹配、預(yù)期回報(bào)不高、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)缺乏等問題。
　　接下來，本文從實(shí)踐角度探討信托公司參與PPP項(xiàng)目的商業(yè)模式，包括業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)與防范措施、退出機(jī)制等方面。然后選取兩個(gè)典型案例——中航信托債權(quán)投資柳州蓮花大道項(xiàng)目和興業(yè)信托參與設(shè)立山西省PPP引導(dǎo)基金，分別從各自的業(yè)務(wù)模式、交易對(duì)手、PPP項(xiàng)目性