船舶資產(chǎn)分級投資產(chǎn)品設(shè)計(jì).pdf

1、航運(yùn)相對于其它物流運(yùn)輸工具具有運(yùn)量大、運(yùn)價(jià)低、運(yùn)距長等優(yōu)點(diǎn)，外貿(mào)貨物大多都是依靠船舶運(yùn)輸來完成的，整個(gè)航運(yùn)業(yè)的船舶資產(chǎn)規(guī)模超萬億美金，在動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)中屬于規(guī)模較大的行業(yè)之一。
　　本文結(jié)合船舶資產(chǎn)市場規(guī)模大、可產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流、資產(chǎn)流動(dòng)性較好等優(yōu)勢，將單一船舶的股權(quán)通過有限合伙的基金運(yùn)作架構(gòu)，利用遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議鎖定部分現(xiàn)金流的方式將股權(quán)根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行分級，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供不同投資方案，進(jìn)而吸引不同的投資者進(jìn)行投資。

2、r>　　本文從分析航運(yùn)市場的特點(diǎn)入手，講述現(xiàn)階段航運(yùn)金融的特點(diǎn)，在分析船舶投資現(xiàn)狀及其在中國的發(fā)展趨勢后，創(chuàng)新性的提出了船舶資產(chǎn)分級投資的設(shè)想，并設(shè)計(jì)出了船舶資產(chǎn)分級投資的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在不同的分級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，就投資者最為關(guān)心的收益及風(fēng)險(xiǎn)的問題，結(jié)合船舶經(jīng)營的特點(diǎn)，利用 IRR（內(nèi)部收益率）對于不同產(chǎn)品的收益進(jìn)行評價(jià)，建立了利用VaR模型對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量的方法，以便于投資者決定是否投資，及選擇何種分級產(chǎn)品。最后利用歷史的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)模擬建