當(dāng)前我國(guó)股票市場(chǎng)的價(jià)值投資理論與實(shí)踐研究.pdf

1、當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型正處關(guān)鍵時(shí)期，作為企業(yè)直接融資的主要途徑之一，各方對(duì)證券市場(chǎng)充滿(mǎn)期待，希望在2011年即十二五規(guī)劃開(kāi)局之年發(fā)揮巨大作用。要發(fā)揮證券市場(chǎng)作用，成熟的投資方法必不可少，而價(jià)值投資理論在西方成熟資本市場(chǎng)在實(shí)踐上取得了巨大成功，這就不得不吸引國(guó)內(nèi)投資者眼光。價(jià)值投資理論被引進(jìn)中國(guó)以后，經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展與實(shí)踐，無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者還是散戶(hù)投資收益依然不盡人意。其中原因不僅是由于中國(guó)資本市場(chǎng)是一個(gè)新興轉(zhuǎn)軌市場(chǎng)，問(wèn)題多多，還與對(duì)價(jià)值投資的

2、本質(zhì)理解有關(guān)。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)大大小小投資者很多講的是價(jià)值投資者，做的卻是高賣(mài)低買(mǎi)的短線(xiàn)投機(jī)。價(jià)值投資理論究竟如何理解與應(yīng)用呢?其本質(zhì)特征又是什么呢?
　　 本文首先介紹經(jīng)典價(jià)值投資理論及其發(fā)展過(guò)程，探討了價(jià)值投資的理論基礎(chǔ)，并對(duì)價(jià)值投資理論在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了綜述，在全面分析后得出價(jià)值投資的本質(zhì)就是堅(jiān)持安全邊際與能力圈原則，強(qiáng)調(diào)企業(yè)具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)的特點(diǎn)，總結(jié)了在全流通背景下進(jìn)行價(jià)值投資的一些問(wèn)題，簡(jiǎn)述了典型的