我國上市公司銀行債權(quán)治理研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，伴隨市場化與公司化而來的是對于如何改善和加強(qiáng)公司治理的疑問與關(guān)注。公司治理問題是國內(nèi)外理論界與實(shí)務(wù)界高度關(guān)注的問題，其中債權(quán)治理作為一種廣泛使用的公司治理機(jī)制，在現(xiàn)代企業(yè)的治理過程中發(fā)揮著重要的作用。銀行債權(quán)治理作為債權(quán)治理中的一部分，通過銀行對貸款企業(yè)的監(jiān)督，一方面保證銀行的貸款安全，另一方面起到抑制負(fù)債企業(yè)代理成本的功效。對于我國來說，企業(yè)的外部融資仍以銀行貸款為主。因此，本文的研究專注于對銀行債權(quán)治

2、理效果的研究，主要是研究在我國銀行對貸款企業(yè)是否具有監(jiān)督功能？是否能起到抑制貸款企業(yè)代理成本的效果？是否進(jìn)一步能對貸款企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生影響？
　　帶著這些問題，本文在第二章從公司治理理論、債權(quán)治理理論、銀行監(jiān)督理論三個(gè)方面對銀行債權(quán)治理的相關(guān)理論文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理。在第三章對銀行主導(dǎo)型與市場主導(dǎo)型國家的銀行債權(quán)治理機(jī)制進(jìn)行了比較研究。在第四至第六章，本文利用定量與定性的方法，對2010年-2013年上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中銀行貸款比例與其他相關(guān)

3、指標(biāo)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了三個(gè)主要結(jié)論:
　　一是通過對2010-2013年上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，研究發(fā)現(xiàn)銀行貸款對于負(fù)債企業(yè)有形資產(chǎn)的變化情況更為敏感。同時(shí)，銀行對于有財(cái)務(wù)報(bào)表盈余管理行為的負(fù)債企業(yè)在貸款規(guī)模中會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。說明我國的銀行監(jiān)督已經(jīng)具備一定的水平，對于防范企業(yè)因自身動(dòng)機(jī)調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表的行為具有一定的防范能力。但由于銀行在信貸流程中對財(cái)務(wù)報(bào)表的依賴，監(jiān)督存在滯后性的問題。
　　二是研究發(fā)現(xiàn)近四年來

4、銀行債權(quán)對負(fù)債企業(yè)的治理效果有了明顯的提升，對企業(yè)的管理費(fèi)用與自由現(xiàn)金流均有顯著的抑制作用。這與之前部分國內(nèi)學(xué)者使用1994-2010年間企業(yè)樣本得出的結(jié)論不同，說明我國上市公司的公司治理水平呈現(xiàn)了不斷改善的趨勢。
　　三是從會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與實(shí)證分析兩個(gè)方面對銀行債權(quán)治理與企業(yè)業(yè)績之間的關(guān)系進(jìn)行了分析，得出了銀行債權(quán)治理對企業(yè)業(yè)績的影響作用不顯著的結(jié)論。
　　最后，在實(shí)證研究結(jié)論的基礎(chǔ)上。本文的第七章從加快銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、完善國

5、有企業(yè)公司治理、完善企業(yè)經(jīng)營的市場環(huán)境等三個(gè)方面提出了政策建議。
　　本文的創(chuàng)新之處主要有以下幾點(diǎn):
　　第一、通過對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的變化情況進(jìn)行實(shí)證研究，指出銀行在信貸流程中對財(cái)務(wù)報(bào)表的依賴造成銀行監(jiān)督存在滯后性的問題，對于當(dāng)期企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)的問題，銀行往往難以察覺，這給銀行的經(jīng)營帶來了隱患。
　　第二、在對銀行債權(quán)比例與負(fù)債企業(yè)代理成本指標(biāo)之間的關(guān)系研究過程中，對上市公司按所有權(quán)進(jìn)行分類研究，發(fā)現(xiàn)雖然國有企業(yè)的