基于長(zhǎng)期投資的A股選股方法研究.pdf

1、分類號(hào)：密級(jí)：UDC：學(xué)號(hào)：405430314237南昌大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文基于長(zhǎng)期投資的基于長(zhǎng)期投資的A股選股方法研究股選股方法研究ResearchontheMethodofAshareStockionBasedonLongtermInvestment鄧尚洲培養(yǎng)單位（院、系）：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院指導(dǎo)教師姓名、職稱：王振宇教授申請(qǐng)學(xué)位的學(xué)科門類：管理學(xué)學(xué)科專業(yè)名稱：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理論文答辯日期：2017年5月27日答辯委員會(huì)主席：左和平評(píng)閱人

2、：2017年5月27日摘要摘要中國(guó)股市經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已具相當(dāng)規(guī)模且愈發(fā)重要，2016年“十三五”規(guī)劃發(fā)布，綱要指出要健全金融市場(chǎng)體系，積極培育公開(kāi)透明、健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，并創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制，尤其是經(jīng)歷過(guò)2015年股市異常波動(dòng)之后，證監(jiān)會(huì)多次提倡價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，在此背景下，基于價(jià)值成長(zhǎng)的長(zhǎng)期投資是A股的趨勢(shì)所在。選股是投資的第一步，本文對(duì)基于長(zhǎng)期投資的A股選股方法進(jìn)行了研究，除了基于價(jià)值成長(zhǎng)的選股因素外，本文創(chuàng)新性的提出宏

3、觀市場(chǎng)因素也是長(zhǎng)期投資者應(yīng)該考慮的因素，并結(jié)合2015年股市非正常波動(dòng)的情況，將融資融券余額占流通市值比例作為選股因素加入其中，考慮到選股因素很多且主觀性較強(qiáng)，文章采用基于Vague集理論的方法篩選出關(guān)鍵選股因素，并用多屬性綜合評(píng)價(jià)模型構(gòu)建單指標(biāo)屬性測(cè)度函數(shù)、多指標(biāo)屬性測(cè)度函數(shù)，使用置信度準(zhǔn)則篩選出具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的股票，并借助Python語(yǔ)言對(duì)融資融券開(kāi)通以來(lái)的歷年年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析檢驗(yàn)，同時(shí)對(duì)2015年非正常波動(dòng)時(shí)期不考慮融資融券

4、余額占流通市值比例因素時(shí)的股票進(jìn)行了分析，結(jié)果表明：1、市場(chǎng)整體杠桿水平是長(zhǎng)期投資者應(yīng)該考慮的因素。2、運(yùn)用多屬性綜合評(píng)價(jià)的方法篩選出的股票大部分都有長(zhǎng)期投資價(jià)值，是值得長(zhǎng)期投資者借鑒參考的選股方法。3、通過(guò)該方法篩選出的股票往往會(huì)重復(fù)出現(xiàn)，說(shuō)明了該方法的有效性，也驗(yàn)證了“馬太效應(yīng)”在股市中的有效性。4、該選股方法也不可避免有缺陷，會(huì)漏掉部分長(zhǎng)期投資價(jià)值的股票，也會(huì)選出一些不具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的股票，但總體而言，能夠?yàn)殚L(zhǎng)期投資者提供參考，