新華傳媒資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究.pdf

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指資產(chǎn)內(nèi)部各組成部分之間的比例關(guān)系。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以提高企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，降低企業(yè)風險，提高企業(yè)收益，為股東創(chuàng)造更多的財富。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)投資活動的結(jié)果，對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行研究，也可以為企業(yè)未來的投資決策提供基礎(chǔ)約束條件，提高企業(yè)的投資效率。新華傳媒是一家典型的文化傳媒企業(yè)，本文對新華傳媒進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究，其研究結(jié)果也為同行業(yè)企業(yè)提供了借鑒。
　　本文對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，將以風險收益均衡原則為分析依據(jù)，以現(xiàn)代

2、資產(chǎn)組合理論和價值鏈理論為判斷標準，以股東財富最大化為優(yōu)化的最終目的。本文以股東財富最大化為分析目的，以凈資產(chǎn)收益率影響因素為線索，從資產(chǎn)營運效率視角、收益視角和償債風險視角分析新華傳媒的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，剖析新華傳媒資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在的問題和原因，提出改進的對策。
　　本文首先對國內(nèi)外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的相關(guān)研究進行了梳理，建立了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析理論框架。隨后，本文對新華傳媒的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點和企業(yè)績效進行了簡單的描述，得出了新華傳媒經(jīng)營績效下滑的現(xiàn)狀，并認為

3、這與企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理有關(guān)。為證明這一結(jié)論，本文從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率、償債風險和收益能力三個視角分析了新華傳媒資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對凈資產(chǎn)收益率的影響，并進一步分析了新華傳媒資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對構(gòu)建企業(yè)價值鏈的影響。通過分析，本文認為，新華傳媒的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在問題，并據(jù)以提出了具體的資產(chǎn)優(yōu)化建議。在文章的最后，本文總結(jié)了研究的成果，分析了研究的局限性，并對未來相關(guān)研究提出了展望。本文研究認為，新華傳媒最主要的問題是企業(yè)的投資性資產(chǎn)，尤其是長期應收款，占用資金過多，