P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場中基于投資集中度的羊群行為研究.pdf

1、本課題的研究對(duì)象是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場中投資人的投資行為。近10年來P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場飛速發(fā)展，逐步發(fā)展成為一種高效的民間借貸方式，并在融資渠道方面成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資模式之外的一種重要補(bǔ)充，吸引了越來越多的普通民眾參與其中進(jìn)行投資。但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最大的弊端是信息不對(duì)稱帶來的決策困難，借款人在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上做出隱藏或偽造信息的成本更低，同時(shí)隨著參與人群數(shù)量的上升，參與者的平均受教育水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力都在逐漸下降。因此在該市場上很容易發(fā)生

2、羊群行為。
　　本課題研究的目的是在其他學(xué)者關(guān)于投資金額和投標(biāo)數(shù)量羊群行為的研究基礎(chǔ)上，利用美國知名P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司Prosper的公開數(shù)據(jù)，深度分析投資項(xiàng)目中的投標(biāo)歷史信息會(huì)對(duì)投資人產(chǎn)生的影響。從投標(biāo)歷史信息中可以計(jì)算出每個(gè)投資項(xiàng)目的投資集中度，而本文研究發(fā)現(xiàn)投資人會(huì)傾向于投資集中度更高的投資項(xiàng)目，并且投資集中度隨著投資量的增加而逐步遞減，對(duì)后續(xù)投資人的影響也是隨著投資總量的上升而逐漸減弱。本文還嘗試使用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型驗(yàn)證