我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展和運(yùn)作思考——以蘇州盛商聯(lián)投(有限合伙)為例.pdf

1、私募股權(quán)投資基金作為一種創(chuàng)新型的金融投資工具,在中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中具有重要作用,它對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、培育多層次資本市場(chǎng)、完善公司治理結(jié)構(gòu)、推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展和推動(dòng)高新技術(shù)發(fā)展都有巨大的作用。美國(guó)、歐洲、日本等發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家和地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)充分證明了這一點(diǎn)。
　　 我國(guó)修訂后的《合伙企業(yè)法》已于2007年6月1日頒布實(shí)施,新的《合伙企業(yè)法》確立的有限合伙企業(yè)制度為我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展提供了新的制度供給與法律支持,基于有

2、限合伙形式的私募股權(quán)投資基金在我國(guó)開始呈現(xiàn)大規(guī)模發(fā)展的趨勢(shì)。筆者結(jié)合自己所在的江蘇省第一家以有限合伙制方式發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)投資基金--蘇州盛商聯(lián)合投資中心(有限合伙)的發(fā)起設(shè)立及運(yùn)作情況,對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行分析,分別就發(fā)起設(shè)立、組織形式及投資過程等方面進(jìn)行了研究,特別歸納了有限合伙制的優(yōu)勢(shì)所在,并探討了基金管理、項(xiàng)目投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、退出機(jī)制等方面的內(nèi)容。
　　 最后,針對(duì)我國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展

3、過程中存在的問題和可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),諸如法律法規(guī)的不完善、相關(guān)配套措施及具體的管理和實(shí)施辦法的滯后、運(yùn)行機(jī)制的不完備、資本退出渠道的不暢通、監(jiān)管體系的不健全等,在借鑒國(guó)外私募股權(quán)投資基金運(yùn)作管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,從我國(guó)實(shí)際出發(fā),提出了相應(yīng)的建議。
　　 筆者研究此課題的目的在于:結(jié)合私募股權(quán)投資基金在我國(guó)呈現(xiàn)快速發(fā)展勢(shì)頭的實(shí)際情況,通過對(duì)私募股權(quán)投資基金運(yùn)作管理機(jī)制的分析,籍此為那些對(duì)私募股權(quán)投資基金研究及操作有興趣的朋友們提供一些參