基于后悔規(guī)避的個體投資策略分析.pdf

1、傳統(tǒng)金融理論是基于理性個體假設框架下進行研究，其理性主要表現(xiàn)為新信息出現(xiàn)后，個體基于貝葉斯法則更新信念，此外，在給定信念，個體依據(jù)主觀效用進行決策。但在現(xiàn)實中，個體投資者并非完全理性，其投資決策受到自身心理因素的影響，如后悔情緒和嫉妒情緒，從而影響他們的最終收益。為此，本文主要研究個體投資者的行為對其投資決策的影響。
　　 本文研究內容主要包括兩個問題：第一，研究嫉妒情緒對個體投資行為的影響；第二，研究后悔心理個體投資行為的影響

2、。這兩個問題區(qū)別在于“參照物”的不同，前者參照另一個體投資者，后者以自身為參照。具體研究成果如下：
　　 通過構建嫉妒模型，定量刻畫了嫉妒情緒對個體投資行為的影響，通過算例分析得出：在給定經濟環(huán)境下，嫉妒情緒引致個體投資策略的趨同，投資者的風險態(tài)度、嫉妒程度共同影響其對風險資產持有比例，其影響方式取決于二者的相對大小，但這種影響機制具有不確定性。
　　 此外，通過引入預期后悔值函數(shù)，構建最小后悔波動模型，分析了后悔心理對