美國企業(yè)并購的反壟斷規(guī)制及對我國的啟示.pdf

1、企業(yè)并購是當(dāng)今各國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的重要手段,同時也是企業(yè)迅速擴張,提高規(guī)模經(jīng)濟效益和國際競爭力的有效手段。企業(yè)并購?fù)瑫r也會對市場競爭產(chǎn)生一定的負(fù)面作用,由于企業(yè)并購導(dǎo)致市場中競爭者數(shù)量減少,相關(guān)市場的競爭度減低,使得競爭者之間也更容易做出協(xié)同一致的行為,同時加強市場支配力量,有可能排除或限制競爭,損害消費者利益。因此,世界各國包括我國的反壟斷法都把企業(yè)并購的規(guī)制作為其重要內(nèi)容之一。企業(yè)并購是現(xiàn)代經(jīng)濟史的重要組成部分,也是目前

2、市場經(jīng)濟重要的研究課題,更是國內(nèi)外這些年來的熱門經(jīng)濟話題之一。關(guān)于這一問題,國內(nèi)外很多專家、學(xué)者都有不少的評述,有關(guān)企業(yè)并購的實踐方面,以美國最為領(lǐng)先。本文主要回顧了美國五次企業(yè)并購浪潮的歷史,分析了其特點及對美國經(jīng)濟發(fā)展的作用。同時,提出了對我國企業(yè)并購的一些建議。
　　全文共分四大部分來闡述、分析美國企業(yè)并購的理論與實踐?，F(xiàn)摘要如下:第一部分,綜述企業(yè)并購概述,主要包括企業(yè)并購的概念、分類、類型等一些基本內(nèi)容。企業(yè)并購是指企業(yè)

3、的兼并和收購(Mergers& Acquisition,簡稱 M&A)。以不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分,還有許多不同的并購類型。例如根據(jù)企業(yè)并購雙方所處的行業(yè)不同可分為橫向合購、垂直合購和混合并購。本部分還提到了企業(yè)并購的一般動因和財務(wù)方面的動因。
　　第二部分主要介紹了對美國企業(yè)并購的基本內(nèi)容及特征,提到了《克萊頓法》和《聯(lián)邦貿(mào)易委員會法》的產(chǎn)生。
　　第三部分主要介紹了美國企業(yè)并購的實踐。發(fā)生在19世紀(jì)末20世紀(jì)初的第一次并購浪潮

4、推動了美國立法與司法體系的完善。第二次浪潮發(fā)生于20世紀(jì)20—30年代大企業(yè)成為這次并購的主角,由于規(guī)模經(jīng)濟效益日益顯著,提高了企業(yè)的勞動生產(chǎn)率,企業(yè)生產(chǎn)大幅度增長,給企業(yè)帶來了巨大的利潤。第三次并購浪潮發(fā)生于第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的20世紀(jì)60年代大規(guī)模的企業(yè)并購使得美國的生產(chǎn)和資本迅速集中,企業(yè)規(guī)模不斷巨型化。第四次并購浪潮發(fā)生在20世紀(jì)80年代至90年代初,主要的資本主義國家的經(jīng)濟出現(xiàn)增長的勢頭。20世紀(jì)90年代中后期,沉寂數(shù)年的美

5、國兼并市場又掀起了第五次浪潮,這次并購浪潮的發(fā)生對西方經(jīng)濟乃至整個世界經(jīng)濟產(chǎn)生越來越大的影響。這部分還介紹了美國企業(yè)并購浪潮中的一個經(jīng)典的案例波音并購麥道案,并對這個案例進(jìn)行了分析。這個真實的故事告訴人們無論國有還是私有,無論產(chǎn)權(quán)多么清晰,政企多么分開,對待一些戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),國家的利益至高無上,凌駕于企業(yè)利益、行業(yè)利益甚至法律之上。
　　最后一部分寫的是企業(yè)并購對我國的啟示,也是對全文進(jìn)行的總結(jié)。透過歷史寫這篇文章的目的就是研究現(xiàn)在,