我國證券市場中關(guān)聯(lián)交易之法律規(guī)制及實踐問題探析.pdf

1、理論上講，關(guān)聯(lián)交易是一個中性詞，是公司與其關(guān)聯(lián)人之間一種較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。關(guān)聯(lián)交易并非單純的市場行為，亦不屬于內(nèi)幕交易范疇，其產(chǎn)生有一定的必然性及合理性。一方面，正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易可以極大降低公司的運營成本，提高公司的經(jīng)濟(jì)效益;另一方面，非公允的關(guān)聯(lián)交易會極大損害公司以及投資者和債權(quán)人的利益，嚴(yán)重挫傷了投資者的投資信心，阻礙了我國證券市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展。在我國證券市場發(fā)展的進(jìn)程中，大量以上市為目標(biāo)的擬上市公司與已經(jīng)在交易所掛牌交易的上市

2、公司都存在不同程度的關(guān)聯(lián)交易行為，我國現(xiàn)行法律體系如何規(guī)制關(guān)聯(lián)交易行為，避免因非公允的關(guān)聯(lián)交易損害中小投資者、債權(quán)人以及其他利益相關(guān)者的利益，維護(hù)證券市場的公平和誠信，已經(jīng)成為我國證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)、法學(xué)學(xué)者及證券法律實務(wù)工作者共同關(guān)注并研究的重要課題。
　　文章共分為三個部分，第一部分為關(guān)聯(lián)交易概念界定及我國證券市場法律規(guī)制體系的概述。本部分筆者將首先在我國現(xiàn)行法的框架下對關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)人的概念進(jìn)行界定，進(jìn)而從縱向介紹我國證券市場

3、關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制體系的動態(tài)演變，同時從橫向?qū)ΜF(xiàn)行靜態(tài)的證券市場關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制體系的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行梳理。
　　第二部分我國證券市場關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的體系特征及基本原則。主要包括兩方面內(nèi)容:一是對我國證券市場關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的體系特征進(jìn)行簡要概括;二是筆者嘗試對我國當(dāng)前證券市場關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的基本原則進(jìn)行歸納和分析，從而明確我國證券市場關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的現(xiàn)狀及未來完善方向。
　　第三部分為對我國證券市場關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制實踐的反