中國(guó)上市保險(xiǎn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究——基于動(dòng)態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型的實(shí)證檢驗(yàn).pdf

1、近年來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)企業(yè)發(fā)展的社會(huì)責(zé)任和創(chuàng)新問(wèn)題日益重視，一個(gè)企業(yè)、一個(gè)行業(yè)在獲得經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，應(yīng)該積極履行對(duì)國(guó)家、對(duì)社會(huì)、對(duì)人民群眾及利益相關(guān)者的責(zé)任，實(shí)現(xiàn)企業(yè)行業(yè)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)及民生的和諧健康發(fā)展。2011年5月19日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)2011年學(xué)術(shù)年會(huì)上提出發(fā)揮保險(xiǎn)行業(yè)價(jià)值，保險(xiǎn)業(yè)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)。2014年7月8日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布首份《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)社會(huì)責(zé)任白皮書》。《白皮書》分為五個(gè)部分:在您

2、身邊、心系民聲、責(zé)系天下、情系公益和牽手未來(lái)，展示了保險(xiǎn)業(yè)結(jié)合自身特點(diǎn)和發(fā)展實(shí)際，切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任。2015年12月28日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)又發(fā)布了關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見。這些舉措充分反映了保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司積極履行社會(huì)責(zé)任的重視和決心。從各保險(xiǎn)公司具體實(shí)踐來(lái)看，中國(guó)人壽股份有限公司在2007年發(fā)布首份《中國(guó)人壽社會(huì)責(zé)任報(bào)告》，中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司在2005年到2008年之間每年發(fā)布《企業(yè)公民報(bào)告》，同時(shí)2008年開始發(fā)布

3、《企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》(Corporate social responsibility，以下簡(jiǎn)稱CSR)。根據(jù)2012年潤(rùn)靈環(huán)球責(zé)任評(píng)級(jí)(Rankings CSR ratings，簡(jiǎn)稱RKS)針對(duì)A股上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的評(píng)級(jí)結(jié)果顯示:CSR報(bào)告評(píng)級(jí)得分排行TOP10中金融保險(xiǎn)行業(yè)占據(jù)半壁江山，6家企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告領(lǐng)軍A股上市公司CSR報(bào)告，特別是中國(guó)平安位列第一名。
　　中國(guó)平安和中國(guó)人壽等上市保險(xiǎn)公司用實(shí)際行動(dòng)踐行企業(yè)社會(huì)

4、責(zé)任。但是，與其他行業(yè)相比，與國(guó)際相比，與全社會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的期待相比，保險(xiǎn)行業(yè)在履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任上還存在一些問(wèn)題，我們可以發(fā)現(xiàn)很多保險(xiǎn)公司沒(méi)有意識(shí)到社會(huì)責(zé)任的重要性，伴隨著粗放式經(jīng)營(yíng)、外延式發(fā)展，將履行保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任與追求經(jīng)濟(jì)效益最大化相對(duì)立起來(lái)。保險(xiǎn)公司對(duì)承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的不重視，歸根到底是不清楚企業(yè)社會(huì)責(zé)任和保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效（Corporate financial performance，簡(jiǎn)稱CFP）的關(guān)系如何，不清楚保險(xiǎn)公司承

5、擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任是否可以提高保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。兩者關(guān)系問(wèn)題困擾著保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理者，是非常值得研究的問(wèn)題，需要通過(guò)理論和實(shí)證研究給予回答。
　　基于以上背景，筆者在借鑒國(guó)內(nèi)外關(guān)于履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任與其財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的理論和實(shí)證研究成果基礎(chǔ)上，試圖立足利益相關(guān)者理論的視角，對(duì)保險(xiǎn)公司社會(huì)責(zé)任進(jìn)行界定，以我國(guó)2008年到2014年A股上市保險(xiǎn)公司作為研究對(duì)象，通過(guò)建立了上市保險(xiǎn)公司履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的五個(gè)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)和上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)

6、價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用動(dòng)態(tài)模型系統(tǒng)GMM法，實(shí)證研究了中國(guó)A股上市保險(xiǎn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的跨期影響。最終得出結(jié)論:(1)上市保險(xiǎn)公司履行社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的積極促進(jìn)作用具有一定的長(zhǎng)期性和滯后性:在短期來(lái)看，上市保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)，可能看不出效果或者甚至產(chǎn)生負(fù)面影響，但長(zhǎng)期來(lái)看，上市保險(xiǎn)公司積極承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生顯著的正面積極提升作用。(2)上市保險(xiǎn)公司社會(huì)責(zé)任的不同維度對(duì)上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響存在不同效果。

7、本文的研究結(jié)論，有利于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理者從實(shí)踐上明白承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的重要性，正確處理好“社會(huì)責(zé)任觀”和“利潤(rùn)最大化”的關(guān)系，有助于從實(shí)踐上提高保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)。本文的研究結(jié)論，有利于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理者深入認(rèn)識(shí)兩者關(guān)系，讓保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理者明白保險(xiǎn)企業(yè)在追求規(guī)模和利潤(rùn)最大化的同時(shí)，要不要或應(yīng)不應(yīng)該履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。從而促進(jìn)保險(xiǎn)公司自覺產(chǎn)生承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的主觀意愿，并將其轉(zhuǎn)變?yōu)橛行У钠髽I(yè)行為，為保險(xiǎn)公司將“社會(huì)責(zé)任觀”引入到保險(xiǎn)

8、行業(yè)公司治理機(jī)制中提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)、理論支撐和政策建議，提高承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的意識(shí)，讓保險(xiǎn)公司承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任從被動(dòng)轉(zhuǎn)向主動(dòng)，以更好地促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)和諧健康發(fā)展，提升我國(guó)保險(xiǎn)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。圍繞著本文核心內(nèi)容，本文由以下6章內(nèi)容展開:
　　第一章是緒論。
　　第二章是我國(guó)保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任與其財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的理論分析。第一節(jié)，介紹保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究的理論基礎(chǔ):利益相關(guān)者理論;第二節(jié)，利益相關(guān)者視角下對(duì)保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任的

9、定義，定義明確界定了保險(xiǎn)公司承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的具體對(duì)象和內(nèi)容;第三節(jié)，保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響財(cái)務(wù)績(jī)效的傳導(dǎo)機(jī)理。
　　第三章是上市保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的衡量指標(biāo)及其計(jì)算。第一節(jié)為上市保險(xiǎn)公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任的計(jì)算思路，結(jié)合利益相關(guān)者理論，分別衡量了上市保險(xiǎn)公司的股東、賠付、員工、納稅以及公益貢獻(xiàn)度;第二節(jié)為上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的計(jì)算思路;第三節(jié)為論文控制變量的選取;第四節(jié)為數(shù)據(jù)搜集;第五節(jié)為論文所需指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果及其說(shuō)明;

10、第六節(jié)為我國(guó)上市保險(xiǎn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的描述性統(tǒng)計(jì)。
　　第四章為我國(guó)上市保險(xiǎn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的回歸分析。第一節(jié)本期企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響;第二節(jié)是滯后一期企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響;第三節(jié)是滯后兩期企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響;第四節(jié)是靜態(tài)面板回歸結(jié)果。
　　第五章是加強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的政策建議。根據(jù)研究結(jié)論和其原因分析，筆者從保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理機(jī)制