內(nèi)部控制缺陷披露與資本成本的關系研究.pdf

1、2012年，中國的內(nèi)部控制信息披露走向了強制披露的階段，這意味著中國的內(nèi)部控制信息披露越來越受到關注和重視。上交所以及深交所所有的上市企業(yè)以及中小板的部分企業(yè)都被要求強制披露內(nèi)部控制報告。這樣一來，內(nèi)部控制信息作為一個重要的指標被投資者列入了分析行列，內(nèi)部控制披露中的缺陷披露更成為投資者和債權(quán)人關注的重點。本文立足于我國的資本市場，運用委托代理理論、信息不對稱理論以及信號傳遞理論方法，采用規(guī)范研究和實證研究相結(jié)合的方法，探討了內(nèi)部控制缺

2、陷披露對資本成本的影響作用。
　　本文運用GGM模型和PEG模型來計量權(quán)益資本成本，運用利息費用和總債務的比來計量債務資本成本，以公司披露的內(nèi)控報告中是否存在內(nèi)部控制缺陷，強制披露的公司與內(nèi)控缺陷的交乘項、國有企業(yè)與內(nèi)控缺陷的交乘項、以及內(nèi)部控制缺陷的類型分別作為假設的解釋變量，并對公司規(guī)模、銷售增長率、賬市比、貝塔值以及利息保障倍數(shù)等對權(quán)益資本成本以及債務資成本產(chǎn)生影響的因素進行控制，采用回歸分析法，單變量分析法等方法對內(nèi)部控制

3、缺陷披露對資本成本的影響在多個角度和層次進行了分析，對內(nèi)部控制缺陷披露與資本成本的關系進行了研究。
　　首先，本文對內(nèi)部控制缺陷的披露在總體上對上市公司資本成本的影響進行了分析，對權(quán)益資本成本和債務資本成本進行了分開研究，得出了內(nèi)部控制缺陷披露會帶來權(quán)益資本成本和債務資本成本的上升，進而對公司的資本成本產(chǎn)生影響。但是，本文創(chuàng)新性研究中，對披露內(nèi)部控制的公司是否為強制、披露內(nèi)控信息的公司是否為國有企業(yè)進行了分類，以內(nèi)部控制缺陷與強制