基于A-H價(jià)差成分的QDII增強(qiáng)指數(shù)基金投資策略及組合構(gòu)建.pdf

1、本文參考國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)滬港兩地A-H股市場(chǎng)以及A-B股市場(chǎng)上交叉上市公司股票價(jià)差的研究成果,結(jié)合內(nèi)地和香港股票市場(chǎng)的實(shí)際情況,以滬港通事件開通前后三個(gè)月為事件窗口期，以滬港兩地 A-H股雙重上市公司為研究樣本,通過建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型并采用面板數(shù)據(jù)分析方法進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)交叉上市公司的A-H股公司的股票價(jià)格差異現(xiàn)象進(jìn)行深入研究。從影響價(jià)差的市場(chǎng)因素、公司因素、政策因素等方面進(jìn)行了分析,詳細(xì)檢驗(yàn)了滬港通事件的影響和 A-H股價(jià)差的變化情況，并

2、在對(duì)滬港兩地雙重上市公司價(jià)格差異分析結(jié)果的基礎(chǔ)上，嘗試通過建立指數(shù)型基金的分散投資組合，來實(shí)現(xiàn)擬合市場(chǎng)指數(shù)的基礎(chǔ)上獲取更高的收益。
　　理論分析結(jié)果表明,影響AH股價(jià)格差異的主要因素有市場(chǎng)相對(duì)強(qiáng)弱、相對(duì)換手率、流通股供給情況、股價(jià)波動(dòng)率的差異、信息不對(duì)稱因素、首次公開發(fā)行定價(jià)差異等諸多因素。實(shí)證分析的結(jié)果表明，被解釋變量自身不存在自相關(guān)性，解釋變量也都對(duì)被解釋變量有一定的解釋力度。市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制的開放有利于兩地雙重上市公司A-H