航運(yùn)企業(yè)融資最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策研究.pdf

1、分類號(hào)UDC密級(jí)單位代碼10151航運(yùn)企業(yè)融資最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策研究鄭建佳指導(dǎo)教師于艷莉職稱副教授學(xué)位授予單位大連海事大學(xué)申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別碩士(高校教師)學(xué)科與專業(yè)交通運(yùn)輸規(guī)劃與管理論文完成日期2008年9月論文答辯日期2008年11月答辯委員會(huì)主席中文摘要摘宜石3七企業(yè)融資中最古老和最重要的問(wèn)題之一是，什么因素決定了企業(yè)是怎樣融通投資所需要的資金以及投資資金是如何運(yùn)作的。這個(gè)問(wèn)題就是企業(yè)的“資本結(jié)構(gòu)”問(wèn)題。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)理論是微觀金融理論和企

2、業(yè)理論的一個(gè)重要組成部分。研究資本結(jié)構(gòu)的目的主要在于為那些與企業(yè)融資有契約關(guān)系的各相關(guān)利益者的利益關(guān)系、相互作用機(jī)制、成本與收益以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系提供一種理論解釋和預(yù)言，在實(shí)踐中為企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、建立最優(yōu)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和改進(jìn)治理結(jié)構(gòu)提供理論指導(dǎo)。對(duì)于航運(yùn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在融資過(guò)程當(dāng)中需要重點(diǎn)考慮的是融資資本結(jié)構(gòu)的問(wèn)題，融資資本結(jié)構(gòu)的差異主要表現(xiàn)在融資類型上、融資風(fēng)險(xiǎn)以及融資成本上。因此，航運(yùn)企業(yè)融資決策管理的基本內(nèi)容可以

3、以優(yōu)化融資資本結(jié)構(gòu)來(lái)開(kāi)展。航運(yùn)企業(yè)融資量大，風(fēng)險(xiǎn)性高，采用不同的融資結(jié)構(gòu)直接影響資本的成本水平，進(jìn)而影響投資的經(jīng)濟(jì)效益。隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)觀念又從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上升到了資本經(jīng)營(yíng)的高度，以追求利潤(rùn)最大化和資本增值為根本目的，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本的最佳配置和資本高效運(yùn)行是至關(guān)重要的，通過(guò)研究融資資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而進(jìn)行科學(xué)的融資決策。本文是從航運(yùn)企業(yè)角度出發(fā)，首先較為系統(tǒng)的論述了企業(yè)融資資本結(jié)構(gòu)理論及相關(guān)研究成果。其次，分析航運(yùn)企業(yè)融資特點(diǎn)、融資方式以及影響航運(yùn)企