國(guó)有股權(quán)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)與企業(yè)績(jī)效——基于中國(guó)A股市場(chǎng)的實(shí)證發(fā)現(xiàn).pdf

1、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中國(guó)有股權(quán)的作用是學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題之一,在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)日益明顯的背景下,跨國(guó)公司成為世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體,企業(yè)國(guó)際化已經(jīng)成為新時(shí)代企業(yè)發(fā)展的潮流。隨著我國(guó)加入世貿(mào)組織,中國(guó)企業(yè)也不可避免地加入到國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。本文重點(diǎn)研究了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中國(guó)有股權(quán)起的作用以及國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中國(guó)有股權(quán)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。文章采集了在中國(guó)A股市場(chǎng)上市的公司05-08年度的共計(jì)5718個(gè)數(shù)據(jù),以資產(chǎn)收益率、海外銷售占比、國(guó)家持股規(guī)模、股權(quán)集中度、資本

2、結(jié)構(gòu)等指標(biāo)為控制變量,通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性檢驗(yàn)、回歸分析和穩(wěn)健性檢驗(yàn)等實(shí)證分析后得出,雖然企業(yè)中的國(guó)有股權(quán)可以為企業(yè)帶來(lái)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必須的諸多便利條件,但存在著政治和經(jīng)濟(jì)利益的國(guó)有股權(quán)對(duì)于企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)卻有著抑制的作用；同時(shí),擁有國(guó)有股權(quán)的企業(yè)擴(kuò)大其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí),隨著國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的提高,其績(jī)效受到的負(fù)面影響會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。故國(guó)有股權(quán)開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)應(yīng)當(dāng)反思其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的合理性,更加關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo),提