內(nèi)部控制對(duì)公司治理與盈余質(zhì)量關(guān)系的中介效應(yīng)研究——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)證分析.pdf

1、公司治理、內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量是影響上市公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和投資者決策的關(guān)鍵要素，也是學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)話(huà)題。創(chuàng)業(yè)板上市公司自上市以來(lái)，盈余操作現(xiàn)象頻繁發(fā)生、財(cái)務(wù)舞弊案件屢禁不止，大部分企業(yè)的公司治理具有家族式特點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)者往往集股東身份和管理者身份于一身，公司治理和內(nèi)部控制問(wèn)題也一直飽受詬病。但各國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展及資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，作為決策重要依據(jù)的盈余信息受到其使用者的廣泛關(guān)注。人們由最初只關(guān)心企業(yè)盈余能力的強(qiáng)弱，現(xiàn)如今轉(zhuǎn)變到關(guān)注盈利的能力同

2、時(shí)更關(guān)注盈余的質(zhì)量。人們關(guān)注點(diǎn)的轉(zhuǎn)變也從側(cè)面說(shuō)明了作為提升盈余質(zhì)量方法的公司治理和內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)和市場(chǎng)的重要程度。所以本文以創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為例，選取創(chuàng)業(yè)板上市公司2012年——2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，將公司治理、內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量作為本文研究的三個(gè)主要變量并將其放在同一個(gè)鏈條中，研究公司治理、內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量的關(guān)系。
　　本文的研究思路如下，首先，本文采用文獻(xiàn)研究分析法系統(tǒng)地整理和歸納了國(guó)內(nèi)外關(guān)于公司治理、內(nèi)部控制和盈余質(zhì)量?jī)蓛砷g關(guān)系

3、的相關(guān)文獻(xiàn)，并分別界定了三個(gè)主要變量的相關(guān)概念、分析了相關(guān)理論知識(shí)。然后，在此基礎(chǔ)上，從內(nèi)部控制的中介作用角度出發(fā)，結(jié)合規(guī)范分析方法，提出有關(guān)三者關(guān)系的相關(guān)性假設(shè)并進(jìn)行實(shí)證分析。通過(guò)公司治理的4個(gè)方面：股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)特征、管理層特征中的股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、機(jī)構(gòu)投資者持股比例、董事會(huì)規(guī)模、董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職合一、獨(dú)立董事比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模和高管薪酬8項(xiàng)指標(biāo)設(shè)定與盈余質(zhì)量和內(nèi)部控制的關(guān)系假設(shè)，來(lái)驗(yàn)證公司治理與盈余質(zhì)量的關(guān)系以及與

4、內(nèi)部控制的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，依據(jù)中介效應(yīng)圖和中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法，驗(yàn)證內(nèi)部控制對(duì)公司治理與盈余質(zhì)量關(guān)系的中介作用，得出結(jié)論：經(jīng)研究證實(shí)，內(nèi)部控制在企業(yè)的股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、獨(dú)立董事比例和高管薪酬與盈余質(zhì)量的關(guān)系中發(fā)揮部分中介作用，在機(jī)構(gòu)投資者持股比例與盈余質(zhì)量之間的關(guān)系發(fā)揮完全中介作用。最后，本文針對(duì)研究結(jié)論并結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)提出了相關(guān)建議：創(chuàng)建公司治理與內(nèi)部控制有效對(duì)接的聯(lián)控機(jī)制，從治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制兩方面著手，為規(guī)避創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)財(cái)