上市公司股票回購(gòu)動(dòng)因及財(cái)務(wù)效應(yīng)分析——基于美的集團(tuán)的案例分析.pdf

1、參乒西財(cái)經(jīng)大崢J I A N G X IU N l V E R S I T Y0 F F l N A N C E A N D E C o N O M I C SI I I I I I I I I I l U I I I I I I I I IY 3 4 1 3 0 7 1論文題目( 中文)論文題學(xué)校代碼密 級(jí)中圖分類號(hào)U D C碩士學(xué)位論文 M A S T E R D IS S E R T A T Io N上市公司股票回購(gòu)動(dòng)因及財(cái)務(wù)效應(yīng)

2、分析一一基于美的集團(tuán)的案例分析n a l y s i so n t h e m o t i v a t i o na n d f i n a n c i a l e f f e c to f s t o c k r e p u r c h a s e( 英文) o f l i s t e dc o m p a n i e s _ —一A c a s ea n a l y s i so f t h eM i d e a G r o u p

3、作 者申請(qǐng)學(xué)位學(xué)科專業(yè)聶青青碩 士會(huì)計(jì)碩士導(dǎo) 師培養(yǎng)單位研究方向二。一八年六月蔣堯明教授會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)目 錄1 ．引言???????????????????????????????．11 ．1 研究背景和意義???????????????????????．．11 ．1 ．1 研究背景????????????????????????11 ．1 ．2 研究意義????????????????????????21 ．2 文獻(xiàn)綜述?

4、?????????????????????????．．31 ．2 ．1 關(guān)于股票回購(gòu)動(dòng)因的文獻(xiàn)回顧???????????????31 ．2 ．2 關(guān)于股票回購(gòu)財(cái)務(wù)效應(yīng)的文獻(xiàn)回顧?????????????71 ．2 ．3 文獻(xiàn)述評(píng)????????????????????????81 ．3 研究思路與方法???????????????????????．91 ．3 ．1 研究思路????????????????????????91 ．3 ．2

5、 研究方法????????????????????????91 ．4 本文的基本框架???????????????????????一92 ．股票回購(gòu)動(dòng)因及財(cái)務(wù)效應(yīng)的理論概述?????????????????1 22 ．1 股票回購(gòu)的基本內(nèi)涵?????????????????????1 22 ．1 ．1 股票回購(gòu)的定義與類型?????????????????．1 22 ．1 ．2 股票回購(gòu)的主要方式??????????????????．1

6、 32 ．2 股票回購(gòu)的動(dòng)因???????????????????????1 42 ．2 ．I 有利于有效提升公司股價(jià)????????????????．1 42 ．2 ．2 有利于實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃????????????????．1 52 ．2 ．3 有利于完善公司股利政策????????????????．1 52 ．2 ．4 有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)????????????????．1 52 ．2 ．5 有利于預(yù)防公司被惡意收購(gòu)????

7、???????????．1 52 ．3 股票回購(gòu)的正財(cái)務(wù)效應(yīng)????????????????????1 62 ．3 ．1 股票回購(gòu)的財(cái)務(wù)目標(biāo)效應(yīng)????????????????．1 62 ．3 ．2 股票回購(gòu)的股利替代效應(yīng)????????????????．1 62 ．3 ．3 股票回購(gòu)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)????????????????．1 72 ．3 ．4 股票回購(gòu)的資本結(jié)構(gòu)效應(yīng)????????????????．1 72 ．4 股票回購(gòu)的負(fù)

8、財(cái)務(wù)效應(yīng)????????????????????1 82 ．4 ．1 可能增加籌資風(fēng)險(xiǎn)與支付風(fēng)險(xiǎn)??????????????．1 82 ．4 ．2 可能損害債權(quán)人和中小股東利益?????????????．1 8 ～2 ．4 ．3 可能操縱利潤(rùn)與粉飾財(cái)務(wù)指標(biāo)??????????????．1 92 ．4 ．4 可能引發(fā)連帶負(fù)財(cái)務(wù)效應(yīng)????????????????．1 92 ．5 股票回購(gòu)的理論基礎(chǔ)?????????????????????

9、2 02 ．5 ．1 財(cái)富效應(yīng)理論?????????????????????．2 02 ．5 ．2 委托代理理論?????????????????????．2 12 ．5 ．3 信號(hào)傳遞理論?????????????????????．2 23 ．美的集團(tuán)股票回購(gòu)的案例介紹????????????????????2 43 ．1 美的集團(tuán)股票回購(gòu)的背景分析?????????????????2 43 ．1 ．1 股票回購(gòu)獲得政策支持?????