P2P網(wǎng)絡(luò)貸款監(jiān)管法律問題研究.pdf

1、最初在國外誕生之時，P2P平臺僅僅充當著信息中介的角色，不直接參與借貸行為，但P2P網(wǎng)絡(luò)貸款這一新型借貸方式一經(jīng)傳入我國，就有了異化發(fā)展的趨勢，其更多的演化成為一種信用中介，直接參與借貸行為，不免有涉及金融機構(gòu)之嫌。在我國，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式大致可以分為以下三種：線上傳統(tǒng)模式、線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和復(fù)合擔保模式。其中，線上傳統(tǒng)模式發(fā)展到現(xiàn)在僅剩拍拍貸一家，在此模式下，借貸行為的風險更多的表現(xiàn)為信用風險、技術(shù)風險、逆向選擇和道德風險等；宜信貸

2、為典型的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，其通過將債權(quán)拆分和轉(zhuǎn)讓，使得P2P平臺成為一個資金中介樞紐平臺，可以說是一種無牌照、無監(jiān)管的“影子銀行”。該模式面臨的最大風險在于經(jīng)營風險以及涉嫌非法集資、非法吸收公眾存款和涉嫌個人放貸的法律風險。復(fù)合擔保模式下，相比傳統(tǒng)模式而言，擔保機構(gòu)也參與到了借貸行為當中，可以減少部分借貸行為中的信用風險，但卻也增加了擔保與關(guān)聯(lián)交易風險等等?？梢?，無論哪一種運營模式，都不可避免的會面臨各種風險，要想將風險的危害降到最低，就必

3、須找到風險的成因加以防范。
　　P2P網(wǎng)絡(luò)貸款活動中的種種風險，其成因可以概括為以下三點：第一，對該行業(yè)缺乏有效監(jiān)管。在2014年以前，我國的P2P行業(yè)一直處于無政府監(jiān)管的狀態(tài)，這種監(jiān)管缺失造成行業(yè)混亂和無序經(jīng)營，導致P2P網(wǎng)絡(luò)貸款一直游離于我國金融監(jiān)管體系之外，風險頻發(fā)。第二，個人信用體系不完善。P2P借貸平臺無法像銀行一樣，獲取到相對完善的征信信息，在審核借款人資信時，P2P借貸平臺往往只能依靠有限的信息進行判斷，當然，行業(yè)的

4、信用風險也便隨之而來。第三，借貸行為中的信息不對稱問題，這是逆向選擇和道德風險形成的最主要原因。在市場上，由于交易雙方信息不對稱，加之利益的驅(qū)動，必然會發(fā)生優(yōu)質(zhì)借款人會逐步退出市場，借款人的總體質(zhì)量下降，形成“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。
　　近年來，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式的不斷發(fā)展，借貸行為中形成的法律關(guān)系也日趨復(fù)雜，除了一般的借貸法律外，還存在著擔保和債權(quán)轉(zhuǎn)讓等特殊的法律關(guān)系，這就影響到對于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的定性，筆者認為應(yīng)該將P2

5、P平臺分為類金融機構(gòu)和信用中介來分類定性，并以此進行分類監(jiān)管。
　　P2P平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融的風險監(jiān)管問題已引起業(yè)界高度關(guān)注。2015年1月20日，銀監(jiān)會宣布新設(shè)普惠金融部，規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)貸款由其監(jiān)管，至此，P2P行業(yè)的監(jiān)管主體最終確定，但具體的監(jiān)管細則仍處于空白缺失狀態(tài)。本文認為，監(jiān)管主體雖已確定，卻還存在一些問題，資產(chǎn)證券化的過程并不是銀監(jiān)會所能監(jiān)管的范圍，這種特殊的P2P模式由證監(jiān)會監(jiān)管更為適宜。
　　P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的監(jiān)