融資約束視角下政治關(guān)聯(lián)影響民營企業(yè)創(chuàng)新效率的研究.pdf

1、政治關(guān)聯(lián)一直是經(jīng)濟學(xué)家研究的重要課題，企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)可享受由政黨、政權(quán)及意識形態(tài)提供的身份、權(quán)力、資源和由此帶來的威懾力和影響力。近年來，隨著市場化進程的深入，企業(yè)之間的競爭日趨激烈，而企業(yè)要想在激烈的競爭中生存下來，擁有核心競爭力至關(guān)重要。創(chuàng)新效率是衡量企業(yè)核心競爭力的重要指標(biāo)，因此，很多人開始關(guān)注政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。一方面，人們認為擁有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)依然占據(jù)社會分層的高端，在開展創(chuàng)新活動的過程中能夠獲得更多的政府補貼、稅

2、收優(yōu)惠、政府貸款及其他的優(yōu)惠政策，從而獲得更為充足的創(chuàng)新資金，降低了企業(yè)的研發(fā)風(fēng)險和壓力。而另一方面，企業(yè)能否提高生產(chǎn)效率，轉(zhuǎn)變生產(chǎn)模式，取決于企業(yè)的創(chuàng)新效率。但企業(yè)是否愿意創(chuàng)新，與健康的制度環(huán)境密切相關(guān)。在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，由于雙重體制并存，市場運作不完備，政府介入市場嚴重，用權(quán)力配置資源的現(xiàn)象明顯，產(chǎn)生了各式受益點，誘導(dǎo)民營企業(yè)建立政治聯(lián)系，民營企業(yè)為謀求自身經(jīng)濟增長，將資源用于尋租活動而不是創(chuàng)新活動，阻礙了民營企業(yè)的發(fā)展。鑒于此，

3、研究政治關(guān)聯(lián)是否真的能夠緩解企業(yè)的融資約束，以及是否能夠促進企業(yè)創(chuàng)新效率的提高很有必要。
　　創(chuàng)新效率作為衡量企業(yè)創(chuàng)新活動效益的重要標(biāo)準(zhǔn)，是本文研究的重要基礎(chǔ)。在融資約束作用下，中國民營企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)創(chuàng)新效率如何影響是本文關(guān)注的焦點。利用動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，本文收集了2003—2008年269家民營上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，采用GMM回歸和門限回歸，對以下三個問題進行了實證檢驗。（1）政治關(guān)聯(lián)對融資約束有何影響；（2）融資約束對創(chuàng)新