管理層收購中的法律風險與防控對策研究.pdf

1、管理層收購作為一種新興的公司并購方式，對于降低代理成本、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、激發(fā)管理層創(chuàng)業(yè)精神有積極的意義，也是明晰產(chǎn)權(quán)、國有資產(chǎn)退出的有效途徑。由于管理層收購在我國的發(fā)展時間較短，相關(guān)的法律政策配套不太完善、執(zhí)行監(jiān)督力度不大、配套的市場環(huán)境不成熟，管理層收購中的實踐中在主體資格、收購資金來源、股權(quán)定價、信息披露、中小股東利益保護、運行監(jiān)管以及治理結(jié)構(gòu)方面還存在一定的法律風險。作者從剖析上述風險著手，提出通過培育成熟、公開的經(jīng)理人市場，建

2、立職業(yè)經(jīng)理人全職業(yè)周期的跟蹤動態(tài)評價機制與檔案記錄來篩選管理層主體資格；通過披露收購資金的最終來源和實際控制人來監(jiān)督收購資金來源；利用中介機構(gòu)評估股權(quán)價格并引入競爭機制來確保股權(quán)定價公正；通過完善、規(guī)范強制性披露義務(wù)，引入管理層收購全過程信息披露機制以及強化監(jiān)督懲處來確保信息披露質(zhì)量；從法律法規(guī)的完善來規(guī)增加中小股東各項權(quán)利，加強對中小股東權(quán)益的保護；增加對管理層持股的年限和轉(zhuǎn)讓股權(quán)、出賣殼公司的最短時限等強制性規(guī)定，避免收購后的短期行