經(jīng)理報(bào)酬激勵(lì)強(qiáng)度、董事會(huì)組成與公司價(jià)值互動(dòng)關(guān)系研究.pdf

1、董事會(huì)是治理機(jī)制的重要部分，具有監(jiān)督和決策的作用；經(jīng)理報(bào)酬激勵(lì)則是治理機(jī)制中重要的激勵(lì)措施。經(jīng)理報(bào)酬激勵(lì)與董事會(huì)組成構(gòu)成了公司治理機(jī)制的核心。因此研究它們兩者間的相互關(guān)系以及對(duì)公司價(jià)值的作用，即經(jīng)理報(bào)酬激勵(lì)強(qiáng)度、董事會(huì)組成和公司價(jià)值的互動(dòng)關(guān)系是公司治理研究中無(wú)法回避的命題，這也是當(dāng)前國(guó)外學(xué)者眾說(shuō)紛紜，迄今為止尚未定論的問(wèn)題。學(xué)者們根據(jù)不同的實(shí)證結(jié)果提出不同的理論解釋，而這些理論解釋看起來(lái)甚至是相互矛盾的。因此本文分別從理論和實(shí)證的角度，

2、研究經(jīng)理報(bào)酬激勵(lì)強(qiáng)度、董事會(huì)組成和公司價(jià)值的互動(dòng)關(guān)系，力圖在一個(gè)統(tǒng)一的框架內(nèi)解釋本文的實(shí)證結(jié)論，以進(jìn)一步深化對(duì)它們之間關(guān)系的認(rèn)識(shí)。 首先本文對(duì)經(jīng)理報(bào)酬激勵(lì)強(qiáng)度、董事會(huì)組成與公司價(jià)值的理論和實(shí)證研究進(jìn)行了概括總結(jié)；然后在上述理論分析和文獻(xiàn)回顧的基礎(chǔ)上，建立理論模型分析經(jīng)理報(bào)酬激勵(lì)強(qiáng)度、董事會(huì)組成、公司價(jià)值之間的互動(dòng)關(guān)系：之后，選取了2001-2007年制造行業(yè)的上市公司為研究樣本，通過(guò)設(shè)立聯(lián)立方程組來(lái)考察三者之間的互動(dòng)關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)